AI导读：

党的二十大及中央经济工作会议强调发展耐心资本，以健全金融服务体系，吸引社会资本参与创业投资。本文探讨耐心资本的内涵、服务对象与目标，以及厘清其要素与功能，旨在促进经济高质量发展。

　　发展出题目改革做文章，耐心资本成新焦点

　　党的二十届三中全会《决定》及中央经济工作会议均强调了发展耐心资本的重要性，旨在通过健全多层次金融服务体系，吸引更多社会资本参与创业投资，梯度培育创新型企业，以促进经济高质量发展。在此背景下，耐心资本成为金融血脉畅通的关键。

　　耐心资本的内涵与边界

　　耐心资本作为中长期资本，具有高风险承受能力和追求中长期收益的特点，能有效支持基础设施、科创企业等长期效益项目。其不仅优化金融体系结构，还改善直接融资与间接融资占比，提升金融机构效率。壮大耐心资本需强化直接融资，同时银行业、保险业等领域也有较大改善空间。

　　此外，耐心资本关注支持对象的成熟度，提供宽松融资条件，促进企业与项目稳定性和可持续性。其可以是贷款和股权的混合，提供多重资本服务，支持非传统投资项目及ESG项目。制度保障方面，打造耐心资本需高效制度要素保障各方利益。

　　耐心资本的服务对象与目标

　　耐心资本的核心目的是服务于新质生产力，即大幅提高全要素生产率，推动高质量发展。同时，耐心资本也助力实现重大政策目标，如设备更新改造、数字化转型、绿色低碳、养老保障等，以及建设教育、科技、人才、文化、体育强国。

　　厘清耐心资本的要素与功能

　　为推动耐心资本发展，需促使多层次资本市场成为其“主战场”，强化股票、新三板、区域性股权市场服务科技创新功能。同时，各类金融机构应增加耐心资本有效供给，如政策性银行加大对科创等新兴领域支持力度，探索银行资金合规进入创新领域模式。此外，监管部门正引导保险资金等长期资金发展创业投资。

　　构建服务耐心资本的综合保障机制也至关重要，包括风险管理机制、政策支持体系和国际化的开放生态。如探索保险与担保服务创新，为耐心资本提供多元化风险分担机制；保持耐心资本发展政策稳定性，构建友好型政策体系；合理鼓励我国企业“走出去”利用全球耐心资本。

　　（作者系国家金融与发展实验室副主任、研究员，文章来源：广州日报）