2024年，国内金融市场经历了银行存款利率大规模下调、国债收益率徘徊低位、公开市场操作等关键利率下调等一系列变动，加之12月政治局会议提出的货币政策“适度宽松”方向，市场普遍预期低利率时代将在2025年进一步加剧。多家机构预测，尽管2024年末前的降准未能实现，但在宽松货币政策背景下，2025年的降准、降息势在必行。

招行研究院预计明年将降准3次，共下降150BP，同时逆回购利率与1Y LPR可能调降40bp，5Y LPR或调降60bp，以促进房地产稳定。中信证券则预测降息幅度将加大，逆回购降息40-50基点，LPR降息幅度在50基点以上，首次降息或发生在2025年初，并认为还有大幅降准空间，央行可能采用购买国债等方式投放长期流动性。平安理财研究部预计降息空间为20-50bps。

对于债市和股市，机构普遍持中性偏积极态度。招行研究院认为明年或现股债慢牛，平安理财研究部建议积极配置利率债，预计10Y国债收益率将在1.5%-2.1%间运行。债市流动性宽松将支持债券利率中枢继续下移，全年债券收益率中枢或较上年进一步下行。民生证券则判断新一轮信用扩张正在孕育，对明年债市保持乐观。

对于A股和港股，机构态度也较为一致偏积极。平安理财研究部认为2025年A股和港股将迎来政策及监管积极、估值中性合理、资金面延续增量市场的综合环境。招行研究院则预计A股在政策推动下将迎来一轮显著上涨，并建议均衡配置红利、科技、消费板块。港股方面，招行研究院认为港股在低估值和业绩改善支撑下具备中长期价值，建议重点关注港股红利板块和恒生科技指数。

此外，多家机构预计2025年财政政策将更加积极，其中中信证券研究部和招行研究院均指出，目标赤字率或提升至4%。招行研究院还预计广义财政空间或扩张至15.5万亿，较2024年上升1/3，增加4.1万亿。在宏观层面，机构普遍预期GDP增速目标或继续锚定5%，平减指数有望上行，工业生产平稳增长，消费受政策提振动能有望明显上行。

外汇市场方面，回顾2024年，美元升值，非美货币震荡贬值。对于2025年，招行研究院认为强美元叙事延续，建议上调美元配置。平安理财则指出人民币兑美元汇率继续承压，内外增长对比与利差、市场干预决定波动空间。美股市场和黄金表现方面，机构判断不一。招行研究院认为美股将震荡上行，但需警惕通胀上行和高估值风险。贝莱德智库则拥抱美股风险，认为美国股市将持续跑赢全球其他股市，但提出地缘政治分化等风险点。金价方面，招行研究院认为黄金牛市将遭遇考验，而平安理财则看涨黄金。