编者按：2024年9月，中央政治局会议着重提出，要为企业纾困，进一步规范涉企执法与监管，并计划出台民营经济促进法，为非公有制经济发展营造更优环境。在此背景下，界面新闻与界面智库自2024年10月起，再度启动年度民营企业发展现状调研，旨在深入了解民营企业最新发展态势、政策与法律需求，助力民企克服难关。

民营企业在中国经济体系中占据核心地位，对经济增长、就业促进及税收增加贡献巨大。然而，近年来，众多民营企业面临回款难题，应收账款激增，债务负担加重，这不仅阻碍了企业的健康发展，也对经济稳定运行构成潜在风险。

民营企业回款难的原因复杂多样，包括市场竞争加剧、客户信用不佳、企业自身管理缺陷、法律法规不完善、融资渠道受限及宏观经济环境不确定性等。本文将从上市公司视角出发，结合Wind数据库的财务数据，深入分析民营企业的账款回收与债务压力情况。

界面智库选取截至12月29日的全部A股上市公司（剔除大金融）的财务数据，共5248只个股，其中民营企业1354家，国有企业3384家。通过应收账款、现金流量和偿债能力三大维度，对比分析国企与民企在各维度的平均值和中位数情况。

应收账款及应收票据分析显示，民营企业应收账款周转天数相对较长，且近年来回收周期持续延长。具体而言，民营企业应收账款周转天数平均值从2021年的92.9天增至2024年Q3的139.3天，增幅近50%；国企亦面临类似挑战，但整体情况略优于民企。

现金流量分析表明，民营企业销售商品提供劳务收到的现金与营业收入的平均比重逐年上升，但中位数下降，显示出现金流量状况的两极分化现象。国企的现金流量状况相对较好。

偿债能力分析显示，2024年，民营企业和国有企业的现金到期债务比均大幅下滑，且国企状况更为严重。然而，在现金流量利息保障倍数方面，民营企业表现优于国企，显示出一定的财务结构优化和盈利能力提升。

综上所述，民营企业和国有企业均面临账款回收周期延长、现金流量状况两极分化及偿债能力下滑的挑战，但民营企业展现出更强的适应性和韧性。针对此，中央和地方已出台一系列政策，如《关于解决拖欠企业账款问题的意见》，旨在健全清偿机制、加强政府投资项目监管等。未来政策应继续聚焦加强政府投资项目监管和用好新增地方政府专项债，同时，民营企业也应加强自身风险管理，以应对经济不确定时期的债务风险。

（文章来源：界面新闻）