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沪深交易所发布新修订指引，规范REITs市场的审核关注事项，提升市场透明度和规范化水平，推动公募REITs市场高质量发展。

12月27日，沪深交易所分别发布了针对公开募集基础设施证券投资基金（REITs）的新修订指引，旨在进一步规范REITs市场的审核关注事项。新修订指引在内容逻辑、篇章结构上进行了优化，提升了市场参与主体的查阅和理解便利性。

中信证券相关负责人指出，此次修订标志着公募REITs市场向常态化发行迈出了坚实一步。新修订指引不仅总结了REITs发行上市的实践经验，细化了核查及信息披露要求，还针对产业园区、收费公路、租赁住房、仓储物流及消费基础设施项目等特定资产类型，提出了差异化的核查及信息披露标准，增强了透明度和规范化水平。

此外，新修订指引还规范了REITs的核查及信息披露、资产评估、运营管理等核心事项，明确了业务参与人和底层资产的准入要求，以及项目经营及财务情况的披露要求。同时，引导评估机构审慎确定评估结果，督促管理人对评估参数和方法进行独立核查，确保评估质量。

在运营管理方面，新修订指引明确了REITs的分层决策机制、激励约束安排和突发事件响应要求，引导基金通过合理设置运营管理费、履职情况监督等安排，实现激励约束目标，有效平衡价值创造和投资者权益保护。

戴德梁行房地产咨询（上海）有限公司相关负责人表示，新修订指引规范了基础设施基金上市流程，提高了市场透明度，有利于保护投资者权益，明确项目申报标准，并简化了申报流程，强化了风险管理，有助于提升项目质量。

针对不同资产类型，新修订指引明确了产业园区、仓储物流、收费公路、租赁住房、消费基础设施等大类资产的差异化要求，提高了核查及信息披露的针对性和有效性。这有助于提升项目申报材料的标准化和规范化水平，提高信息披露质量。

展望未来，上交所和深交所均表示将继续按照中国证监会部署要求，不断优化REITs规则体系，推动优化市场生态，促进REITs市场高质量发展，更好服务国家战略和经济社会发展全局。

（文章来源：证券日报）