并购重组作为经济转型升级和资本市场高质量发展的关键驱动力，在2024年得到了政策层面的大力支持。新“国九条”与“并购六条”的相继出台，为并购重组市场注入了新活力，政策导向显著，市场反应积极。

随着审核机制的持续优化，并购重组市场涌现出了一批以产业升级、资源整合、科技创新为核心的标志性案例。这些案例不仅彰显了资本市场的资源配置功能，也为上市公司的高质量发展提供了有力支撑。

2024年，国务院印发了新“国九条”，明确提出了加大并购重组改革力度、多措并举活跃并购重组市场的目标。此后，证监会等相关部门陆续发布了多项优化政策，包括支持科技型企业高效实施并购重组、建立“硬科技”企业并购重组绿色通道等，为并购重组市场的活跃提供了政策保障。

据华泰联合证券统计，2024年1至11月，A股上市公司首次披露的行政许可类重组和非行政许可类重大资产重组项目共计101单，其中新“国九条”发布后披露的达87单，“并购六条”发布后披露的达45单。这些数据充分证明了政策鼓励对并购重组市场的有效性。

在本轮并购活跃的背后，产业整合逻辑贯穿始终。监管部门引导上市公司进行产业整合与转型升级，提高上市公司质量，明确回报投资者的诉求。同时，上市公司及标的公司对待重组更加理性，支付工具也更加丰富。

“并购六条”明确提出支持科创板、创业板上市公司并购产业链上下游资产，增强“硬科技”“三创四新”属性。这一政策导向使得“硬科技”企业的并购重组更为活跃，产业链上下游的整合将有效提升产业协同，助力A股打造更多具备核心竞争力的科技型企业。

未来，符合国家战略、鼓励科技创新的产业并购将成为主流。以产业为驱动的并购重组将有助于上市公司实现资源优化配置和持续经营能力提升，加速科技创新与产业升级。

在并购重组过程中，投行作为专业机构扮演着至关重要的角色。投行需要基于产业理解和判断进行价值发现，协助交易双方进行合理的估值定价，设计合理的交易架构，并提供融资服务、筹集资金等。同时，投行还需要协助企业进行尽职调查、风险识别，确保并购重组过程的合规性。

面对并购重组市场的新形势，券商投行需要不断提升自身能力，加强团队建设与人才储备，持续深化对产业上下游的理解。同时，投行还应坚持合规稳健发展，引导上市公司在并购重组过程中树立正确的发展观念，为并购重组保驾护航。

并购重组不仅是上市公司自身扩张或转型战略的重要工具，更是深入实施创新驱动发展战略、推动我国高水平科技自立自强的重要途径。投行作为上市公司并购重组交易的中介机构总协调人，应重点布局国家支持的战略行业，积极开拓与服务新质生产力所涉行业与客户，助力上市公司实施高质量的并购重组。

（文章来源：券商中国，图片链接保留未展示）