AI导读：

海通证券指出，国内下游资本开支步入AI加速期，2025年有望进一步加速。字节AI用户数大增，产业链公司业绩已现拐点，2024年以来，算力产业链公司业绩迎来拐点，预计25年AI带来产业链增长弹性将更为显著。

　　南方财经12月27日电，据海通证券最新分析指出，国内下游产业的资本开支正加速步入人工智能（AI）的快速发展阶段，并预测到2025年，这一趋势将进一步显著加速。特别是在AI应用领域，字节跳动的AI用户数实现大幅增长，其旗下应用豆包在9月份已率先突破亿级用户大关，成为国内首个用户规模破亿的AI应用。这一里程碑式的成就不仅彰显了AI技术的广泛应用前景，也预示着相关产业链公司将迎来新的发展机遇。

随着AI技术的不断渗透和普及，产业链上的公司业绩已呈现出明显的拐点。特别是在需求爆发的推动下，这些公司的业绩有望实现更大的成长空间。自2024年以来，得益于下游互联网、运营商等行业的资本开支增长，国内算力产业链公司的业绩已经迎来了显著的拐点。步入下半年后，业绩加速的趋势更为明显，光模块、网络设备、PCB等领域的公司在2024年第三季度均取得了亮眼的表现。

展望未来，随着AI相关收入占比的逐步提升，预计2025年AI将为产业链带来更为显著的增长弹性。在这一背景下，产业链上的公司业绩有望迎来全面向上的机会，为投资者创造更多的价值。

（文章来源：南方财经网）