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野村东方国际证券召开2025年A股市场展望媒体发布会，首席策略分析师高挺博士认为国内政策空间大且有望持续发力，对2025年A股市场持相对正面看法，并聚焦内需复苏、再通胀和科技领域三大投资主线。

财联社12月26日讯（记者王晨）近日，野村东方国际证券在上海成功举办了2025年A股市场展望媒体发布会。会上，公司研究部总经理兼首席策略分析师高挺博士发表了深度剖析报告，为投资者揭示了未来市场的走向与机遇。

高挺博士从多个维度回顾了近年来A股市场的表现，并分析了影响市场的内外部因素。他指出，尽管外部因素整体偏负面，但并非主导因素。相比之下，国内政策空间广阔，且有望持续发力，推动市场盈利改善，估值处于合理水平。这些因素共同作用，为市场的较好表现奠定了坚实基础。

高挺博士还对未来市场走势及投资机会进行了展望。他提到，美国加征关税可能对全球经济和市场产生影响，但中国政策空间大，有望通过政策调整来应对外部压力。他预计，国内政策将进一步发力，包括货币政策和财政政策等方面，以支持经济增长和提升市场信心。

在谈到A股上市公司盈利状况时，高挺博士表示，目前盈利改善相对有限，但沪深300中部分行业已率先改善。他预计2025年沪深300盈利增长约4.5%，虽然低于过去十年平均盈利增长水平，但较过去两年已有显著回升。盈利增长与名义GDP增长紧密相关，通缩压力减小将对上市公司盈利形成正面支撑。

此外，高挺博士还强调了当前股市估值处于平均水平，并未高估。他预计，在基本情形下盈利增长4.5%，若刺激政策效果强，经济反弹快，盈利增长可能更高；若低于预期，也将保持正增长。整体估值与盈利增长相匹配，为市场提供了基本面支持。

对于2025年A股市场的投资策略，高挺博士提出了三大主线：内需复苏、再通胀和科技领域。他认为，随着消费刺激政策的实施，食品饮料、医药等行业估值有望回升；同时，政府关注通缩风险，将推动建材、钢铁等房地产相关大宗材料需求增加；此外，AI技术和新能源领域储能需求的增长也将为科技主线提供投资机会。

最后，高挺博士强调了中国市场的长期投资价值。他指出，中国GDP增量巨大，科技领域专业毕业人数众多，R&D投入快速增长，设备、产品中的高技术占比大幅提升。同时，中国基础设施规模庞大，在增量上优势显著。这些竞争优势将为中国市场长期投资提供坚实基础。

（文章来源：财联社）