21世纪经济报道记者杨希北京报道

渣打银行财富方案部近期发布的《2024年全球市场展望》报告，以“把握先机，智珠在握”为主题，深入剖析了全球经济趋势与投资策略。报告预测，美联储将于2025年底前将利率下调至3.75%，同时欧洲与中国将采取更为宽松的政策，以应对贸易不确定性并提振内需。在此背景下，渣打银行建议投资者在基础投资组合中增加股票和黄金的配置比例，减少现金持仓，并密切关注中国股市的战术性投资机会。

12月24日，渣打银行财富方案部首席投资策略师王昕杰在北京分享了该报告的策略展望，并对相关问题进行了解答。他强调，渣打银行已将全球股票上调至超配地位，并预测其表现将优于债券及现金。同时，全球债券仍将作为核心持仓。对于黄金，王昕杰认为其仍具备出色的风险对冲功能，且各国央行持续购买黄金，为黄金的长期利好提供了重要支撑。

在国内方面，王昕杰指出，当前市场环境下，降准和降息是必要的货币政策措施。若美元进一步降息，国内政策将有更大的操作空间。在谈到中国股市时，他表示A股市场在短期内或更有机会表现突出，主要归因于国内投资者对政策的敏感度较高，更看重政策对市场的带动作用。

此外，报告还关注了特朗普政策对全球经济的影响。渣打银行认为，特朗普的胜选可能进一步推动美国经济扩张，因市场预期减税和放松管制将提振美国企业信心。尽管关税及移民限制可能导致就业市场小幅收紧和通胀上升，但生产力提高及降低能源成本将有助于控制通胀预期。因此，渣打银行预计美联储将不会因关税导致的通胀升温而采取行动，而是坚持在2025年底前降息至3.75%。

在投资策略上，王昕杰表示渣打银行看好美国股市中的AI硬科技、通信服务及平台或电商等领域。同时，他也对亚洲股市中的印度股市表示乐观，认为印度于2024年底举行邦选举后政治不确定性将降低，且股本回报率强劲，为股市带来进一步利好。

在债券方面，渣打银行认为美联储可能降息和通胀得到控制将有助于限制债券收益率上升，因此当前债券收益率提供了锁定收益的机会。渣打银行将全球债券视为核心持仓，并超配发达市场高收益公司债。同时，基于潜在的外汇和地缘政治风险，该行低配新兴市场本币政府债。

对于黄金的展望，王昕杰表示黄金是主要的对冲风险工具。此外，各国央行持续购买黄金也为黄金提供了结构性利好。在谈到境内债券市场时，他表示明年债券市场要复制过去一段时间的行情机会不大，但仍有配置价值。同时，他鼓励投资者看向海外，分散配置以降低风险。

最后，在谈到国内货币政策时，王昕杰再次强调降准和降息是必要的政策措施。他认为这些措施将有助于改善资金流动性，并提振消费。同时，他也建议关注是否有进一步的政策出台如消费补贴等以进一步提振经济。

（文章来源：21世纪经济报道）