在股权融资节奏趋缓的大环境下，券商通过发债“补血”虽仍为常见手段，但最新数据显示，券商发行债券补充净资本的步伐明显放缓，整体融资需求呈现下降趋势。

据统计，截至12月24日，证券公司共发行了683只债券，累计发行规模达到1.31万亿元，同比去年下降了12.24%。其中，证券公司债发行6857.4亿元，降幅达22.23%；次级债发行1548.27亿元，下滑6.13%；而短期融资券发行量为4741.4亿元，逆势上升5.02%。

从发行规模来看，34家券商融资规模超百亿，45家超五十亿。招商证券以1095亿元的发行规模位居榜首。

在票面利率方面，券商发行债券的平均票面利率为2.21%，其中大同证券的“24大同C1”票面利率最高，达到5.60%，而华泰证券的短期融资券“24华泰S6”票面利率最低，仅为1.67%。

今年以来，已有32家券商获批发行公司债或次级债，拟发债总规模达到4821亿元，同比大幅下滑39.72%。

值得注意的是，尽管发债融资规模有所下滑，但券商通过回购股份展现资本实力、增强市场信心的行为却愈发显著。年内已有5家上市券商完成股份回购，合计回购规模超4.94亿元，股份5842.19万股。其中，海通证券回购数量和金额最高，分别为3556.7万股和3.03亿元。

头部券商发债规模依然领先

尽管在市场票面利率较低时发行债券可以降低融资成本，但低利率环境下，融资用于相关业务可能无法覆盖融资成本，因此券商今年的发债规模有所下降。

具体来看，招商证券以1095亿元的发行规模位居首位，同比增长10.49%，同时其发债数量也最多，达到42只。

发债规模排名前十的券商还包括银河证券（871亿元）、广发证券（857亿元）、国信证券（816亿元）、中信建投（779.07亿元）、国泰君安（670亿元）、中信证券（494亿元）、平安证券（431.50亿元）、东方财富证券（414.20亿元）、兴业证券（395亿元）。

从发债数量来看，29家券商的发债数量超过10只，其中，国信证券（35只）、广发证券（32只）、中信建投（32只）、银河证券（30只）、东方财富证券（28只）等券商的发债数量也较多。

部分中小券商发债规模增幅显著，如华金证券发债规模激增1400%，开源证券、湘财证券、华安证券、国开证券的增速也较大。然而，从整体情况来看，券商债券融资已有所降温。

部分头部券商的发债规模下滑较大，华泰证券、海通证券、中信证券、国投证券的发债规模同比均出现较大幅度的下滑。

超4800亿券商发债计划在路上

今年以来，32家券商获批发行公司债或次级债，合计拟发债规模达到4821亿元，同比大幅下滑39.72%。多家券商在募集说明书中提及“补充流动资金”“保证营运资金供应”等发行目的。

其中，银河证券、华鑫证券、华泰证券、华安证券以及南京证券等5家券商分别有2笔债券获批，合计总规模达1171亿元。

此外，方正证券、兴业证券、银河证券、平安证券、华泰证券、广发证券、招商证券、中信证券、中信建投、东方证券、海通证券、国泰君安、申万宏源等13家券商单次获批发债规模达到200亿元。

值得注意的是，券商在发债注册生效后，还需在注册决定的有效期内（两年内）发行公司债券，并更新募集说明书等文件，报证券交易所备案，才能完成债券发行。

（文章来源：财联社）