作者：华鑫证券有限责任公司研究发展部策略首席分析师严凯文

一、新质生产力：经济高质量发展的关键驱动力

在全球科技革命和产业变革的浪潮中，新质生产力的崛起成为推动经济高质量发展的核心动力。新质生产力强调创新主导，摆脱传统路径，具备高科技、高效能、高质量特征，是符合新发展理念的先进生产力。它以技术革命、生产要素创新配置、产业深度转型升级为催生条件，旨在实现全要素生产率的大幅提升。新质生产力的形成，不仅是新时代高质量发展的重要着力点，也是应对国内外挑战、塑造新动能新优势的必然要求。

从内部看，中国经济增长动力正在切换，高度依赖的劳动人口数量优势已逐渐减弱，全球化浪潮中的国际资本也难以为继。因此，全要素生产率的提升成为未来经济增长的关键。从外部看，全球化进程受阻，逆全球化现象频发，科技竞争日益激烈。要赢得发展主动权，补齐短板，就必须重视新质生产力的发展。

《政府工作报告》强调不断塑造发展新动能新优势，促进社会生产力实现新的跃升，突出了新质生产力的关键作用。

二、现代化产业体系建设：新质生产力的摇篮

（一）我国产业体系现状及挑战

中国拥有多层次的产业结构，产业门类齐全，具备强大的生产配套能力和市场竞争力。然而，我国产业体系仍存在一些发展空间。产业基础能力不足，仍处于全球产业价值链中低端；关键知识掌握程度较低，高端产业领域企业处于国际产业链分工中低端；数字技术与传统产业融合发展仍待解决。

（二）新质生产力赋能高质量产业体系

现代化产业体系是新质生产力的摇篮，而新质生产力则是建设现代化高质量产业体系的主要动力。新质生产力能够推动短板产业补链、优势产业延链、传统产业升链、新兴产业建链，是加快建设制造强国、质量强国、网络强国、数字中国的重要载体。因地制宜规划和引领新质生产力，是我国开辟新领域新赛道、赋能高质量产业体系建设、抢占全球新一轮产业变革制高点的关键。

在新质生产力的创新性布局和赋能下，未来我国的高质量现代化产业体系将经历重大变革，充分激发以实体经济为核心的高质量产业体系建设的内生动力，增强国际竞争力。

三、资本市场：推动现代产业发展的关键力量

（一）资本市场与新质生产力的协同作用

新质生产力的核心要素是科技创新，但前期投入大、风险高。资本市场与新质生产力具备高度契合度，能够发挥重要的协同作用。资本市场为新质生产力提供耐心资本，注重长期发展潜力和价值创造能力；通过正向激励机制激发企业加大研发投入；优化资源配置，促进劳动力、知识、技术等要素向更先进的生产力集聚。

（二）资本市场服务新质生产力的路径

第一，提升多层次资本市场融资功能，满足科技创新型企业不同发展阶段的资金需求。资本市场应向具备关键核心技术、市场发展前景大的科技型企业重点倾斜。

第二，加大金融产品供给，为科技创新引入更多耐心资本。监管层和金融机构应加强制度和金融产品创新，吸引中长期资金投入到科技创新型企业。

（三）资本市场精准赋能新质生产力涉及的产业体系

一是完善资本市场基础制度建设，加速资金、科技等生产要素流向新质生产力涉及的产业体系。二是深入推进北交所建设，提升对中小企业的融资服务功能，增加对不同类型创新型企业的包容度。三是对于符合国家战略、具有重大发展潜力的战略性创新企业，资本市场应给予重点支持，开通全链条“绿色通道”机制。四是构建支持创新的市场培育体系，发挥资本市场主体作用，为创新型企业上市融资创造良好的条件。

（文章来源：证券日报）