AI导读：

渣打银行发布《2025年全球市场展望》，预测美联储将降息，建议投资者超配股票和黄金、低配现金，并关注中国股市机会。同时，中国将推出更多支持政策，全球债券和黄金也被视为核心持仓。


12月25日，渣打银行财富方案部发布《2025年全球市场展望》。渣打预测，美联储将在2025年底前将利率下调至3.75%，而欧洲与中国将采取更宽松的政策措施，旨在缓解贸易不确定性并刺激内部需求。该行建议投资者在基础投资组合中增加股票与黄金的配置比例，同时降低现金比重，并密切留意中国股市的战术性投资机会。

渣打银行（中国）有限公司财富方案部总经理梁大伟指出，2025年投资者需警惕美国通胀回升、地缘政治紧张及贸易政策变动等一系列新风险。他建议投资者继续采用多元化投资策略，在关注经济和市场前景的同时，有效分散投资风险。对于长期投资者而言，60/40投资组合（即60%股票、40%固定收益）依然是一个可靠的选择。

渣打预计，中国将出台更多货币和财政支持政策。对于中国股票，该行持中性看法，但强调核心持仓的重要性，并更青睐在岸股票，如中国非金融国企高息股和恒生科技板块。

在资产配置方面，渣打认为，随着美联储可能降息及通胀受控，债券收益率有望保持稳定，为投资者提供了锁定收益的机会。因此，该行将全球债券视为核心持仓，并建议超配发达市场高收益公司债，同时基于外汇和地缘政治风险考虑，低配新兴市场本币政府债。

至于股票，渣打将全球股票配置上调至超配，并预测其表现将优于债券及现金。此外，该行继续超配美国股票，但对欧洲（除英国）股票持低配立场，并将其他地区股票视为核心持仓（中性）。

在外汇市场方面，渣打预测美元将在未来3个月内呈现区间震荡态势，并在未来12个月内倾向于看淡。预计在未来1-3个月内，美元指数将维持在当前约106的水平附近。由于十国集团央行正处于减息周期，利差变化支持2025年美元区间震荡，但波动性可能高于2024年。

在黄金和原油方面，渣打预期未来12个月内黄金价格将上涨至每盎司2900美元，并维持贵金属相对于其他主要资产类别的超配评级。该行认为，全球央行持续强劲的需求是看好黄金的关键因素。同时，渣打预计纽约期油价格将在未来12个月内进一步回落至每桶65美元。

（文章来源：广州日报）