超28万亿元规模的地方政府专项债券（下称“专项债”）制度迎来重大改革，其核心目的在于提升专项债资金的使用效率，以促进经济稳定增长。12月25日，国务院办公厅公布了《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》（以下简称《意见》），其中包含了17条优化措施。

《意见》大幅放宽了专项债资金的投向和用作项目资本金的范围，并在11个地区推行“自审自发”机制，实现了专项债的常态化申报。同时，还强化了资金监管，以确保资金安全，严防兑付风险，从而充分发挥这笔巨额债券资金在稳定投资、弥补短板和促进消费方面的作用。

在专项债的投向方面，《意见》采取了“负面清单”管理方式，大幅扩大了专项债的投向领域，并明确了禁止类项目清单，包括完全无收益项目、楼堂馆所、形象工程和政绩工程、房地产项目（除保障性住房、土地储备以外的房地产开发）及一般竞争性产业项目等。同时，土地储备等重新纳入专项债支持范围。

此外，为充分发挥专项债资金的撬动作用，《意见》将专项债可用作项目资本金的领域从之前的十多个扩大至22个，包括信息技术、新材料、生物制造、数字经济等新兴产业基础设施，并提高了专项债用作项目资本金的比例上限至30%。

在发行效率方面，《意见》明确了部分地方试点专项债券项目“自审自发”，包括北京、上海、江苏等经济大省或专项债管理基础好的地区，以及承担国家重大战略地区的雄安新区。这些地区在报经省级政府审核批准后，可立即组织发行专项债券，项目清单同步报国家发展改革委、财政部备案。对“自审自发”试点地区以外的省份，完善项目审核“绿色通道”机制，并建立“常态化申报、按季度审核”机制。

在监管方面，《意见》同步强化了专项债的监管力度，要求建立偿债备付金制度，并加强专项债券项目资产管理，实行专户管理、专款专用，严防挤占、截留和挪用等行为。同时，对于当前政府性基金中土地出让收入下滑、部分专项债项目收益不及预期的现状，《意见》提出了多项措施，以确保专项债券实现省内各市、县区域平衡，省级政府承担兜底责任。

粤开证券首席经济学家罗志恒表示，此次改革有利于地方政府更快地找到合适的项目，避免“资金等项目”的现象，同时也有利于更好地发挥财政资金的杠杆作用，撬动更大的投资规模。中央财经大学教授温来成则认为，此次改革是一个比较大的进步，有利于推动地方尽快发债。

（文章来源：第一财经）