全国人大常委会会议已确定，十四届全国人大三次会议将于2025年3月5日在北京隆重召开。与此同时，央行在12月的MLF续作规模显著不足，仅为到期量的四分之一，这一举动导致短端利率出现明显调整。具体情况分析如下：

国债期货市场收盘时，全线品种均呈现下跌趋势。其中，30年期主力合约下跌0.05%，10年期主力合约下跌0.06%，5年期主力合约下跌0.08%，而2年期主力合约则下跌了0.04%。值得注意的是，本周内，30年期、10年期和5年期的国债期货合约均连续三个交易日下跌。

在银行间市场，主要利率债的收益率普遍上升。截至北京时间16:30，10年期国债活跃券240011的收益率上行0.75bp至1.735%，30年期国债活跃券2400006的收益率同样上行0.75bp至2.005%，而10年期国开活跃券240215的收益率则上行1bp至1.81%。

（资料来源：WIND，财联社整理）

业内人士分析指出，央行此次续作的MLF规模大幅缩减，虽然市场流动性并未明显收紧，但这一消息对交易情绪产生了不利影响，导致短端利率显著上升，中长端市场的交投活跃度也下降至约700的水平。国债期货TL主力合约在开盘后即下跌，最低跌幅达到了约0.37%。尽管中午有传闻称本月买断式回购规模将达到万亿级别，一度提振了债市情绪，但整体下跌的趋势并未得到根本性反转。

在政策面上，全国人大常委会会议不仅确定了全国人大的召开时间，还建议了会议的议程内容，包括审议政府工作报告、审查国民经济和社会发展计划执行情况与草案等。同时，全国政协主席会议也建议于明年3月4日召开全国政协十四届三次会议。

央行发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，于12月25日开展了3000亿元的中期借贷便利（MLF）操作，期限为1年，最高投标利率为2.30%，最低投标利率为1.90%，最终中标利率为2.00%。操作完成后，中期借贷便利的余额达到了50890亿元。根据Wind数据，11月1年期MLF的中标利率为2.00%，而12月则有14500亿元的MLF到期。

在公开市场方面，央行同样发布公告称，为保持流动性充裕，于12月25日以固定利率、数量招标方式开展了1923亿元的7天期逆回购操作，操作利率为1.50%。然而，根据Wind数据，当日有3876亿元的逆回购到期。

在资金面方面，Shibor短端品种多数呈现上行趋势。其中，隔夜品种上行4.4BP至1.365%，7天期上行2.7BP至1.516%，14天期上行4.8BP至1.965%，而1个月期则下行0.5BP至1.69%，创下了自2022年11月以来的新低。

此外，银银间市场回购定盘利率和银行间市场回购定盘利率也全线上涨。同时，银行间回购利率则呈现涨跌互现的局面。

（数据来源：WIND，财联社整理）

在交易所信用债市场方面，涨跌情况不一。据Choice数据统计显示，今日交易所市场非金信用债跌幅排行前五的分别是H1碧地02、22万科04、20武金01、22万科02和22万科07；而涨幅排行前五的则分别是H9龙控01、H1碧地04、21万科02、22万科03和20万科04。

（数据来源：Choice，财联社整理）

在存单市场方面，今日3个月期的国股存单需求较好，利率在1.63%-1.75%之间，较前一日上行5bp；而1年期国股存单的利率则报在1.59%-1.75%之间，较前一日下行3.5bp。AAA级存单方面，9个月期成交利率为1.73%，1年期成交利率为1.68%。

（文章来源：财联社）