AI导读：

美国保守主义抬头，全球经济不确定性增加。中国设定2025年GDP增长目标，实施积极财政政策和宽松货币政策，政策发力下哪些行业将受益？

美国保守主义与单边主义的抬头，特别是美国优先政策的回归，正给全球经济带来前所未有的不确定性。特朗普时期的政策冲突性显著，全球金融市场因此遭遇新扰动，非美国家汇率和资金流动面临潜在风险。

我国方面，预计2025年GDP增长目标将维持在5%，为实现这一目标，提升通货膨胀预期成为政策制定的关键。居民部门将成为政策的重要发力点，旨在通过扩大内需、提振消费来畅通经济循环。

政府计划实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，以期经济平稳改善。在此过程中，制造业投资将发挥越来越重要的支撑作用，新动能和新优势将不断聚集增强。

股市方面，政策支持下的牛市机会值得关注，受益板块或将迎来利好。同时，债券市场也被视为长期牛市。

具体来看：展望一，美国优先政策导致全球贸易秩序重塑，关税成为重要政策手段，加剧全球供应链动荡。展望二，特朗普政策推动美元走强，非美国家汇率波动上升，资本流动格局或发生变化。展望三，我国设定2025年GDP增长目标为5%，旨在稳定经济主体预期，房地产、地方政府债务风险逐步化解，新动能聚力。展望四，提升通货膨胀预期成为关键任务，GDP平减指数和CPI数据持续低迷，期待供给侧结构性改革加速。展望五，扩大内需成为政策最优先任务，财政与金融政策将配合发力，提振消费，促进经济循环。展望六，房地产进入平稳期，政策推动市场止跌回稳，构建房地产发展新模式。展望七，制造业投资支撑作用加强，新一轮朱格拉周期开启，科技创新引领现代化产业体系建设。展望八，扩张财政政策，提升赤字和政府债，用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。展望九，宽松货币政策回归，预计2025年降准降息空间较大，稳价格成为重要目标。展望十，政策发力下，哪些行业与资产将受益？全年九项重点工作涉及扩大内需、现代化产业体系建设等多个方面。

（图片展示了相关政策影响下的经济趋势、行业分布及投资建议等，具体图片内容请参见文中插图。）

（文章来源：中信建投证券研究）