AI导读：

近期中国债市呈现重要动态，包括提高财政赤字率、安排更大规模政府债券等财政政策，以及严防新增地方政府隐性债务风险等监管措施。同时，市场普遍预期年底前降准，中资境外债发行量持续增长，但高息债待压降。此外，美债市场也呈现复杂变化。

　　债市动态概览

　　近期，中国债市呈现出一系列重要动态。全国财政工作会议指出，2025年将实施更积极的财政政策，包括提高财政赤字率、安排更大规模政府债券等措施，以稳增长、调结构。国家发改委则强调，在盘活存量资产过程中，要严防新增地方政府隐性债务风险。

　　银行间同业拆借中心发布新规定，对未按计划开展区域报价业务的机构将视为自动退出。同时，央行约谈部分交易激进的金融机构，要求其加强债券交易内控管理，导致银行理财子公司和保险资管机构纷纷调整持债策略。

　　市场普遍预期年底前降准可能性较高，而降息可能延后至2025年。中资境外债市场方面，今年发行量持续增长，但高息债待压降。债市开放力度加大，中国债券的国际影响力不断提升。

　　在可转债市场，ETF资金净流入中出现了唯一的债券ETF。此外，融创、宝龙地产等房企的境内债及ABS重组进展也受到市场关注。地方政府方面，湖北、河南等地发行再融资债券，湘潭市则成功缓释地方债务风险。

　　国际方面，美国国债全线下跌，长债与短债收益率差进一步扩大。公开市场方面，央行通过逆回购操作保持银行体系流动性充裕，但净回笼资金量较大。

　　信用债市场方面，新疆证监局对五矿证券、申万宏源证券出具警示函，因其在债券承销过程中违规。惠誉下调万达商管和万达香港评级，但基于重组后信用状况上调。黔南投资、天盈投资集团等也面临信用债事件。

　　货币市场利率多数下行，而国债期货收盘多数下跌，受到全国财政工作会议内容的影响，市场对中长端品种扰动较大。信用债收益率多数上行，全天成交超1200亿元，高收益债成交活跃。

　　美债市场方面，美债收益率多数收跌，但2年期美债收益率仍维持高位。整体来看，中国债市在内外因素共同作用下，呈现出复杂多变的特点。

（文章来源：财联社）