①特斯拉冲刺四季度交付纪录，股价能否再燃？

随着第四季度步入尾声，特斯拉正全力冲刺，力求打破过往交付纪录。特斯拉预计2024年汽车交付量将微增，相比2023年的181万辆有所上升。为达成此目标，特斯拉需在第四季度交付51.49万辆汽车，远超去年同期的48.45万辆纪录。巴克莱周一发布的报告预测，特斯拉第四季度总交付量将达到51.5万辆，实现年度交付量的同比增长，这将“助力股市保持强劲势头”。展望未来，马斯克在第三季度财报电话会议上透露，到2025年，特斯拉汽车销量将增长20%-30%。周一，特斯拉股价上涨2.3%。然而，分析师指出，特斯拉是否能凭借这一交付量推动年度出货量增长，仍有待观察。投资者对特斯拉股票的基本面关注有限，短期交易量的小幅下滑可能不会对其涨势产生太大影响。特斯拉的股价涨势主要由当选总统特朗普的支持、自动驾驶汽车和人工智能等因素推动。隔夜，特斯拉股价收涨7.35%，大幅收复失地。

评论员简佳：特斯拉股价表现与其基本面存在明显脱节，市场对特斯拉的预期更多受到政治事件和技术创新等外部因素的影响，而非公司业绩。尽管特斯拉预计第四季度交付量将增长，但这一增长是否能支撑其股价，仍需观察。投资者对特斯拉的未来增长保持乐观，尤其是在自动驾驶和电动汽车领域，但这种乐观情绪能否转化为业绩增长，还需看特斯拉能否持续提升生产和交付能力。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：马斯克在新政府中的角色有望为特斯拉销售带来助力。

②Meta携手眼镜巨头，智能眼镜或迎显示屏集成革命

据报道，Meta将与眼镜巨头EssilorLuxottica合作开发新款智能眼镜，亮点在于将显示屏集成至Meta Ray-Ban智能眼镜中，该显示屏可显示Meta虚拟助手的通知和回复。新款智能眼镜预计售价300美元，最快将于明年上市。此消息在市场上引起巨大反响，A股市场的AI眼镜板块在昨天午间时段出现震荡回升。上周，Meta还为Ray-Ban智能眼镜推出了三项新功能，包括实时人工智能、实时翻译和Shazam集成（音乐识别功能），目前这三个功能仅对美国和加拿大用户开放。若最新报道的进展顺利，Meta将保持在增强现实（AR）和可穿戴计算领域的领先地位。科技行业普遍认为，可穿戴设备和AR技术有望取代智能手机，成为下一个关键的计算平台。因此，不仅Meta在积极布局可穿戴设备领域，苹果、谷歌、Snap等竞争对手也在竞相开发类似产品。

评论员简佳：Meta智能眼镜的成功表明，消费者对价格合理且功能实用的可穿戴设备有需求。尽管其功能相对简单，缺乏真正的AR/VR功能，但亲民的价格和日常实用性使其在市场上脱颖而出。相比之下，苹果Vision Pro的高价和复杂性可能限制了其市场接受度。随着科技行业对可穿戴设备和AR技术的重视，预计未来将有更多创新产品进入市场，这些产品可能会改变我们与数字世界的互动方式，成为新的计算平台。Meta在这一领域的积极布局和产品迭代，尤其是计划中的显示屏升级，有望进一步巩固其在可穿戴技术领域的领先地位。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：智能眼镜未来的关键在于应用场景的拓展和佩戴体验的优化，可关注智能眼镜产业链的发展。

③台积电股价创历史新高，有望创25年来最佳年度表现

昨日，台积电台股股价在盘中创下历史新高，收盘价与前日持平。受投资者对人工智能交易热情持续的影响，台积电台股股价今年累计上涨超过82%，美股涨幅更是达到101.22%。作为全球最大的代工芯片制造商，台积电有望创下25年来的最佳年度表现。分析指出，全球市场对台积电的敞口需求正在增强，台积电一直是人工智能支出的主要受益者，其先进的制程技术是其最大的优势。公司预计12月当季销售额将增长36%，毛利率为58.3%，达到2022年以来的最高季度水平。法国资管机构Financiere de L Echiquier亚洲股票主管Kevin Net表示，下一个值得关注的催化剂将是英伟达下个月在CES 2025上的展示，以及台积电即将发布的业绩和指引。台积电的涨势还依赖于市场对AI加速发展的乐观预期，近日OpenAI公司发布的o3模型被视为“人工智能扩展进展并未停滞”的证据。

评论员简佳：台积电股价的强劲表现反映了全球投资者对其在AI和半导体领域增长潜力的高度认可。随着AI技术的加速发展，台积电作为先进芯片的主要制造商，正成为这一趋势的主要受益者。市场对AI技术的持续投资热情和对未来技术突破的预期，使得台积电不仅是投资者参与AI主题的一个途径，也是全球经济增长的一个关键指标。尽管存在成本和延迟的挑战，但随着技术的迭代和规模化，这些问题有望得到解决，进一步推动台积电的增长。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：台积电的加工能力和业绩是其股价上涨的根本动力。

④马斯克旗下xAI完成60亿美元C轮融资，豪华投资阵容揭晓

马斯克旗下的大模型平台xAI日前成功完成60亿美元的C轮融资，投资阵容庞大，包括A16Z、贝莱德、富达、王国控股、光速资本、MGX、摩根士丹利、OIA、卡塔尔投资局、红杉资本、Valor Equity Partners、Vy Capital、英伟达、AMD等在内的97个人或机构参与。至此，xAI的总融资额已超过120亿美元。据CNBC报道，xAI的目标估值为500亿美元，是6个月前估值的两倍。据悉，xAI已告知投资者，计划明年再进行一轮融资。xAI官网指出，其迄今为止最强大的模型Grok 3目前正在训练中，现阶段专注于推出创新的新型消费者和企业产品。此次融资将用于进一步加速xAI的基础设施建设，推出将被数十亿人使用的突破性产品，并加速未来技术的研发，以实现公司了解宇宙真实本质的使命。Grok 3被视为OpenAI最新旗舰模型o3的竞品，预计将于今年年底发布。此外，xAI还推出了专有的自回归图像生成模型Aurora，以增强Grok的多模态理解、编辑和生成能力。

评论员简佳：xAI的巨额融资和快速增长展现了资本市场对AI技术的巨大热情和信心。随着资金的注入，xAI有望在AI领域取得更多突破，特别是在超级计算机和大模型技术方面。这不仅将推动公司自身的发展，也可能对整个AI行业产生深远影响。xAI的进展和计划反映了AI技术在全球竞争中的重要性，同时也预示着未来AI技术可能带来的变革。随着xAI等公司在AI领域的深入探索，我们或将见证AI技术在多个层面上的快速发展和应用。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：xAI获得众多大佬的青睐，离不开马斯克的效应。AI投资领域仍充满机遇。

国金证券电子行业深度研究（2024-12-25发布）：看好AI基础设施与AI应用相关主线，并持续看好半导体产业链自主可控的方向，重点关注国产算力芯片、存储器（HBM）、数字Soc芯片、半导体设备/零部件、材料等。

⑤英伟达、AMD和英特尔共投光学互连初创公司，或终结铜互连时代

光学互连初创公司Ayar Labs宣布完成1.55亿美元的D轮融资，估值突破10亿美元。英伟达、AMD、英特尔等知名科技公司均参与了此次融资。随着人工智能的快速发展，传统铜线互连技术已难以满足日益复杂的AI模型对数据传输的需求，成为制约AI模型计算性能、能耗效率和整体可扩展性的瓶颈。因此，寻找更高效的数据传输解决方案变得尤为迫切。Ayar Labs致力于开发光学互连技术，旨在取代传统的电气I/O，突破铜线和可插拔光学元件的限制。分析师指出，Ayar Labs的光学I/O技术能够提升数据传输速度，消除传统互连瓶颈，降低延迟和功耗，优化AI基础设施，提高效率和成本效益。目前，Ayar Labs已交付了约1.5万套TeraPHY光学传输和SuperNova激光源产品。

评论员简佳：Ayar Labs的成功融资和行业巨头的支持表明，光学互连技术在提升AI模型性能和效率方面具有巨大潜力。随着AI和高性能计算对数据传输速度和效率的要求日益增长，传统的铜线互连技术已逐渐成为瓶颈。Ayar Labs的光学I/O技术提供了一种可能的解决方案，能够显著提高数据传输速度并降低功耗，这对于推动AI技术的发展和应用至关重要。然而，尽管前景看好，技术的实际应用和市场接受度仍需时间验证，投资者和业界应保持谨慎乐观。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：多巨头看好光学互连，其未来发展想象空间巨大。