明年美联储降息节奏或放缓，全球权益市场面临新挑战与机遇。多家知名外资机构深入剖析了美联储政策变动对全球股市的影响，并展望了2025年市场投资前景。

美国持续的通胀压力使美联储在货币政策上难以进一步放松。尽管美联储近期降息25个基点，但市场对明年大幅降息的预期已显著减弱。贝莱德等外资机构指出，通胀压力将阻碍宽松周期的开启，明年降息次数可能低于两次。然而，这些机构对人工智能等颠覆性技术的投资前景保持乐观，认为新兴技术将继续推动美股优异表现。

在美联储的最近一次货币政策会议中，委员们大幅上调了明年的通胀预期，并强调通胀风险仍在加大。此外，美联储对中性利率的预估不断上调，贝莱德认为现在的政策利率可能已经接近该水平。这些因素都影响了市场对美联储未来降息路径的预期。

摩根资产管理分析称，欧洲央行政策可能出现鸽派意外，而日本央行可能会逐步提高政策利率。新兴市场央行则需在金融稳定、增长和通胀之间寻求平衡。随着美联储降息周期的延续，人们对货币贬值导致金融风险的担忧减轻，新兴市场的央行能够更专注于国内情况。

在谈及明年市场投资方向时，外资机构普遍看好人工智能等颠覆性趋势。贝莱德将继续偏好风险资产，并提升对美股的超配。富达则认为，美国再通胀将促进企业盈利增长，政府政策将发挥积极作用，而较低的利率则利好资本密集型行业。摩根资产管理指出，本轮人工智能浪潮由利润丰厚的科技企业推动，为投资者提供多样化的人工智能投资机会。

然而，施罗德对科技股的投入产出比有不同看法。他们认为，虽然“Mega-Tech”科技巨头及整个科技行业前景乐观，但巨额投资已成为企业发展的掣肘。未来，投资者将更加关注这些投入是否真正能带来长期价值。

在中国市场方面，随着政策支持力度加大，布局中国市场仍然相对有利。施罗德预计，财政政策将带动投资市场，一线城市的房地产市场将逐步企稳。联博对明年A股的看法也偏向正面，认为企业盈利有望复苏，A股估值合理，政策施展空间充裕。摩根资产管理也表示，A股当前整体估值具有吸引力，相对更青睐与科技相关的行业，尤其是人工智能和可再生能源。

随着国内外不确定性因素日益增多，摩根资产管理认为消费复苏、技术创新与数字化等领域存在投资机会。投资者需密切关注市场动态和政策变化，以把握未来的投资机会。

（文章来源：券商中国，图片来源于网络）