AI导读：

美联储即将迎来重大调整，包括人事变动和政策不确定性上升。马斯克领导的政府效率部对美联储提出批评，引发市场关注。降息前景不确定性正在攀升，投资者需谨慎。

美联储即将迎来重大人事调整，2025年新一届联邦公开市场委员会（FOMC）的组成或将对货币政策决策产生深远影响。根据彭博的分析，美联储FOMC内部可能会出现更多分歧，政策不确定性正在上升。

此外，美国“政府效率部”联合负责人马斯克在社交平台上对美联储进行了批评，称美联储人力过剩，引发了市场对其可能采取行动的猜测。这一言论进一步加剧了市场对美联储政策前景的担忧。

从市场层面来看，当前美联储的降息前景仍是交易主线之一。然而，2025年美联储降息前景的不确定性正在攀升，投资者不仅要面对美联储可能在一段时间内暂停降息的局面，还要面对特朗普政府可能带来的政治动荡。

具体来看，2025年美联储FOMC的投票成员将发生较大变化，包括波士顿联储主席Susan Collins，圣路易斯联储主席Alberto Musalem，堪萨斯城联储主席Jeff Schmid，芝加哥联储主席Austan Goolsbee等将成为新的投票成员。而克利夫兰联储主席Beth Hammack，旧金山联储主席Mary Daly，里士满联储主席Tom Barkin，亚特兰大联储主席Raphael Bostic等则将卸任。

值得一提的是，今年已有两位美联储票委在FOMC会议上投下反对票，反映了美联储内部的分歧。根据彭博的分析，明年的投票成员在政策立场上分布更加分散，鹰派和鸽派两端的观点更加鲜明和对立，中间派立场的成员减少。这种分歧可能增加决策的不确定性。

与此同时，马斯克领导的“政府效率部”对美联储的批评也引发了广泛关注。该机构旨在精简联邦政府规模，削减行政开支，并已经招募了超过100个员工，准备对政府机构实施“非常大胆”的改革。马斯克此前曾公开表示支持让总统干预美联储政策的想法，这进一步加剧了市场对美联储独立性的担忧。

在降息周期方面，投资者正面临前所未有的挑战。2025年美联储的降息前景不确定性正在攀升，市场甚至出现了罕见一幕。自美联储今年9月份开始降息以来，美国30年期抵押贷款平均利率不降反升，已从6.1%升至6.7%，而且利率预计还将进一步上升。此外，美国10年期债券收益率也已经攀升了超过75个基点。这反映出降息周期对债市的影响正在发生变化。

综上所述，美联储即将迎来重大调整，内部分歧加剧，降息前景不确定性上升。同时，马斯克领导的“政府效率部”对美联储的批评也引发了广泛关注。投资者需要密切关注这些变化，以制定合理的投资策略。