AI导读：

美联储采取“鹰派降息”策略，但经济学家警告或将在2025年重回加息轨道。美国经济持续强劲及特朗普政策可能推高通胀，导致美联储降息空间受限。投资者需警惕通胀高企、利率上升的风险。

上周，美联储采取了“鹰派降息”策略，对明年的降息预期表达了更为谨慎的态度，这令华尔街倍感失望。然而，投资者或许会发现，美联储减少降息次数或暂停降息，并非最糟糕的情形。

阿波罗全球管理公司首席经济学家托尔斯滕·斯洛克发出警告，美联储或许将在2025年重回加息轨道。这一预测基于美国经济持续强劲的表现以及当选总统特朗普计划实施的政策，这些政策有可能推动通胀水平上升。

斯洛克在报告中指出：“强劲的经济，加上特朗普可能实施的减税、提高关税和限制移民政策，增加了美联储在2025年不得不加息的风险。我们认为，美联储在2025年加息的可能性高达40%。”

美国商务部上周将第三季度GDP增速从原先估计的2.8%上调至3.1%，表明美国经济增速高于预期。亚特兰大联储的GDPNow模型预测，美国第四季度GDP增速将达到3.2%，同样显示出经济并未放缓的迹象。

特朗普在竞选中提出的减税、提高关税和打击移民等政策，被广泛认为将加剧通胀压力。这些政策可能导致美国通胀率持续高于美联储2%的目标，进而限制美联储进一步降息的空间。今年，美联储已降息100个基点，至4.25%-4.50%的区间。

美联储官员在明年的经济预测中考虑了特朗普政策的影响，上调了通胀预测，但维持经济增长和失业率预测不变。斯洛克表示：“对投资者而言，当前的情形与2022年颇为相似——通胀高企，利率上升，股价下跌。”2022年，标普500指数下跌19%，纳斯达克指数更是暴跌33%，市场经历了自2008年以来最糟糕的一年。

华尔街资深人士埃德·亚德尼也在报告中预测，美联储明年可能仅降息一次，甚至不降息。此外，《华尔街日报》记者Nick Timiraos也发文称，若美联储认为中性利率已上升，可能会长期停止降息，标志着美国超低利率时代或已结束。

（图片及文章来源：财联社）