12月20日，北京证券交易所正式发布了《北京证券交易所上市公司持续监管指引第12号——信息披露工作评价》（简称《指引》），旨在构建一套全面的上市公司信息披露评价体系。

东源股权投资基金管理股份有限公司首席分析师刘祥东指出，这一《指引》的发布是北交所在强化上市公司信息披露质量和规范运作方面的重大举措。它不仅有助于提升信息披露的规范性和有效性，还确保了公司能准确、及时地传递运营及财务状况等关键信息。此举将促使上市公司加强内部治理，提高风险防范能力，推动整体市场环境的优化。

北京南山京石投资有限公司创始人周运南也认为，北交所建立信息披露评价体系，将显著提升上市公司的信息披露意识和责任感，引导其提高信息披露质量，增强市场透明度，从而更好地保障投资者的合法权益，推动北交所的高质量发展。

在评价范围上，该体系全面综合地反映了上市公司的信息披露工作水平，不仅关注信息披露的规范性和有效性，还强调了投资者关系管理、投资者回报以及社会责任履行等关键方面。同时，坚持严监管、零容忍的态度，引入了涵盖违法违规、风险事项、治理缺陷等内容的“负面清单”，以督促上市公司不断规范运作。

在评价方法上，该体系设置了A、B、C、D四个评价等级，通过统一基准分加减分进行初始评级，并结合“负面清单”对评价结果进行修正，以增强评价的有效性。评价流程则由公司自行检视并提交自评情况，北交所复核后形成评价结果并公示，同时引入异议申请机制，以提升评价工作的公信力和透明度。

在评价结果的激励约束方面，北交所将推动形成“比学赶超”的良好氛围。对于A类公司，将在再融资、并购重组等方面给予更多的服务支持，让信息披露质量高、经营治理规范的公司更具“获得感”。而对于D类公司，则将加大监督指导力度，通过电话或发函等形式提出改进建议，督促其提高信息披露质量。

刘祥东进一步分析称，对A类公司提供更多的再融资和并购重组支持，将激励其他公司提升信息披露质量和治理水平，从而在市场中形成良性竞争，推动整体上市公司质量的提升。一方面，信息披露质量高的公司更容易获得投资者的信任，吸引更多的投资，进而促进公司的发展和壮大；另一方面，通过对A类公司的支持，能够形成正向激励机制，鼓励更多公司向高标准看齐。

（文章来源：证券日报）