热度不断攀升，算力被业界视为2025年最具确定性的成长投资领域之一。

光模块领军企业突发利空公告

12月22日晚，新易盛发布公告称，公司董事长高光荣因涉嫌违反限制性规定转让股票，于2024年12月20日收到中国证监会签发的《立案通知书》。目前，该事件正处于调查阶段，具体细节尚待官方最终确认。公司强调，此事件与高光荣个人股票转让相关，与公司日常经营无关，不会对公司业务及运营造成任何影响。

资料显示，新易盛作为国内光模块行业的领军企业，具备100G、400G和800G光模块批量交付能力，掌握高速率光器件芯片封装技术。随着市场对高速光模块需求的激增，公司前三季度业绩显著增长，实现营收51.3亿元，同比增长145.82%；净利润16.46亿元，同比增长283.2%。二级市场方面，公司股价量价齐升，年内累计涨幅达到161.64%，市值已突破900亿元大关。

“AI芯片龙头”市值飙升

近日，“AI芯片第一股”寒武纪-U股价持续攀升，连续三个交易日大涨，12月20日最高价达到676.77元/股，收盘价675.95元/股，市值达到2822亿元，成为半导体板块的明星股。自9月24日以来，寒武纪-U股价累计上涨218%，年内累计涨幅更是高达400.85%。公司实控人陈天石凭借320亿元的身家入选2024年胡润百富榜，位列第140名，成为南昌首富。按照最新收盘价和持股比例计算，其持股市值已超过800亿元。尽管寒武纪-U在AI芯片领域具有显著优势，但公司研发投入巨大，多年亏损，截至三季度末，累计亏损额近50亿元。

海外芯片赛道同样热度不减，定制芯片ASIC龙头博通（AVGO.US）业绩报告呈现爆发式增长，市值突破万亿美元，被视为“下一个英伟达”，并带动了A股ASIC概念的火爆。业内人士指出，寒武纪-U在ASIC AI芯片领域具有长期积累，定制化ASIC AI芯片在特定领域性价比更高，全球接受度不断提高。

国泰君安认为，博通对ASIC市场的乐观预期显示了云厂商未来2—3年将持续大规模投入AI基础设施的决心，这将带动光模块、交换机、PCB、高速线缆等产业链的繁荣。目前，国内光模块领域龙头企业包括中际旭创、新易盛、光迅科技等。

算力产业链火爆，四大主线出炉

近期，国内市场算力产业链持续火爆，字节产业链概念股、AI服务器、AIDC、交换机等相关个股大涨。这主要得益于两个消息面的刺激：一是深圳市发文提出加快推进先进算力基础设施建设；二是火山引擎总裁谭待宣布豆包大模型的重磅更新。此外，国务院总理李强在浙江调研时也强调要加强算力等新型基础设施布局建设。利好消息不断，算力产业链或将持续火爆。

华创证券最新研报指出，算力作为2025年高确定性的成长投资方向，建议关注以下四大细分板块：一是算力建设需求，AI带动算力建设需求持续增长；二是硅光和CPO技术，国内企业在硅光芯片领域领先，CPO产业内国内厂商有望突破光引擎、激光光源等环节；三是互联网数据中心（IDC），人工智能技术迭代为IDC行业发展注入新动能；四是DCI互连需求，全球数据中心规模快速扩张及AI需求增加带动DCI互连需求快速提升。

机构资金抢筹算力产业链个股

据统计，东数西算指数成份股中共有50只个股，其中寒武纪-U、中际旭创、中科曙光市值超过千亿元。多只个股年内涨幅翻倍，包括寒武纪-U、常山北明、新易盛等。12月以来，算力产业链个股受到机构资金和融资资金的密切关注。其中，机构资金净买入光迅科技19.22亿元，新易盛、浪潮信息等个股也获得亿元以上净买入。融资资金则大举加仓光迅科技、中际旭创等个股。

从机构关注度来看，中际旭创最受青睐，共有34家机构给予评级。浪潮信息、天孚通信等个股也均有20多家机构评级。从未来成长性来看，新易盛、石基信息等个股机构一致预测今年、明年及2026年净利增速均超30%。其中，寒武纪-U2026年业绩增幅有望达33倍。

（文章来源：证券时报网）