摘要：【百亿级私募前11个月业绩亮眼，绩优机构聚焦内需与科技双赛道】四季度以来，市场呈现震荡企稳态势，头部私募业绩显著回升。私募排排网最新数据显示，截至11月底，今年百亿级私募旗下产品平均收益超过17%，正收益占比更是高达九成以上。业绩回暖的同时，头部私募操作策略积极，知名私募仓位保持进攻态势，重点布局内需板块与科技赛道。

四季度市场震荡企稳，为头部私募带来了业绩修复的良机。私募排排网的统计数据显示，截至11月底，今年以来百亿级私募旗下有业绩展示的285只产品平均收益达到了17.15%，其中259只产品实现了盈利，占比高达90.88%。

在具体策略上，随着A股市场交易活跃度提升，主题投资赚钱效应显著，股票策略业绩领跑市场。数据显示，在盈利的259只产品中，股票策略产品占据了217只，今年以来平均收益高达19.77%，正收益占比更是高达93.09%。尤为值得一提的是，主观多头策略在今年以来的表现明显优于量化多头策略，前11个月百亿级私募旗下主观多头策略平均收益达到了30.82%，而量化多头策略产品平均收益仅为15.94%。

私募研究员表示，过去三年市场成交低迷，投资主线不明朗，导致百亿级私募整体业绩承压。然而，随着政策积极信号持续释放，市场情绪逐步回暖，A股和港股的结构性机会开始涌现，头部私募机构业绩随之修复。尤其是捕捉到了结构性机会的主观多头策略私募，业绩反弹节奏更为迅速。

在业绩修复的过程中，多家知名私募机构积极提升仓位。以半夏宏观对冲基金为例，该基金四季度以来投资权益资产的比例显著上升。半夏投资创始人李蓓分析称，政策持续发力，专项债政策预期升温，债券收益率下降将推动配置型机构增大权益资产配置比例，权益市场潜在入场资金较为可观。

沪上一家头部私募高管表示，中国权益资产被显著低估，政策持续发力下市场预期快速转暖，外部环境不确定性缓和，因此公司正在调整持仓节奏，加大对A股和港股的配置比例，对美股科技股进行获利了结。

从布局方向来看，内需相关板块和科技领域备受青睐。高毅资产基金经理邓晓峰管理的产品11月月报显示，产品持有比例最高的三个行业为电子、有色金属和社会服务。邓晓峰在月报中表示，11月增持了信息技术行业，小幅减持了原材料和化工行业。

星石投资分析指出，随着政策端不断发力，经济有望迎来广谱性修复，需要更加关注国内投资逻辑。预计受益于产业转型政策支持的科技板块和受益于稳增长政策的内需型板块将显现较高投资性价比。据统计，12月上半月，私募共参与188家A股公司调研，集中在化学制药、光学光电子、半导体和自动化设备等领域。

（文章来源：上海证券报）

(原标题：百亿级私募前11个月业绩亮眼，绩优机构聚焦内需与科技双赛道)

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