并购浪潮涌动！海尔集团再度出手！

2023年营收突破3700亿大关的海尔集团，近日传来一则震撼消息。12月22日下午，海尔集团旗下控股公司海尔生物发布公告，公司正积极筹划通过向上海莱士全体股东发行A股股票的方式，实施换股吸收合并上海莱士的重大战略，并同步发行A股股票以募集配套资金。

值得注意的是，海尔集团与上海莱士的渊源可追溯至去年12月29日。当晚，上海莱士发布公告，宣布其股东基立福（GRIFOLS, S.A）与海尔集团公司签署了《战略合作及股份购买协议》。自此，海尔集团正式成为上海莱士的控股股东。

当前，上海莱士市值高达479.3亿元，而海尔生物市值仅为111.9亿元。这场并购无疑又是一场典型的“蛇吞象”式并购。面对如此大规模的并购，投资者应如何捕捉其中的投资机会呢？

大并购启幕

周日下午，A股市场传来一则重磅消息：海尔集团旗下两家百亿级上市公司即将合并。海尔生物发布公告，披露了换股吸收合并上海莱士的详细计划，并宣布因交易尚处筹划阶段，存在不确定性，公司证券将于2024年12月23日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。交易的前提是双方正式签署交易协议，并需履行相应程序审议通过，以及取得相关监管机构批准。

海尔生物与上海莱士已于12月20日签署了《吸收合并意向协议》，明确了换股吸收合并及募集配套资金的计划。双方将就交易方案、换股价格、债权债务处理、员工安置等关键条款进行进一步沟通和协商。

回顾海尔集团收购上海莱士的历程，自去年12月29日签署《战略合作及股份购买协议》以来，海尔集团或其指定关联方已协议收购基立福持有的上海莱士13.29亿股股份，占公司总股本的20%，转让价款高达125亿元。同时，基立福还将其持有的剩余4.37亿股股份对应的表决权委托给海尔集团行使，占公司总股本的6.58%。

产业整合进行时

海尔集团近年来在大健康产业赛道上持续发力，已拥有海尔生物和盈康生命两家上市公司。这些公司致力于高端科研设备、医疗器械和医疗服务解决方案的研发、生产及应用，产品和服务已覆盖全球近160个国家和地区。

业内对海尔集团收购上海莱士持乐观态度。东吴证券指出，海尔集团将支持上海莱士加大研发投入，并利用自身在智能制造、精益管理和公司治理等方面的优势赋能上海莱士，提升其产品工艺和技术创新能力，助力其成为具有国际竞争力的公司。

此外，作为山东的龙头企业，海尔集团有望在山东地区赋能浆站新增长。山东作为人口大省和血制品大省，截至2023年单采血浆站数量不足20个，远低于实际需求。凭借海尔集团在山东的地位和影响力，有望推动新浆站的开辟。

在海尔集团进驻后，上海莱士的业绩确实有所提升。过去三季度，公司净利润上涨了2.8%，营收上涨了6.38%，资产负债率也有所下降。

海尔生物则专注于生物医疗低温存储设备的研发、生产和销售，是基于物联网转型的生命科学与医疗创新数字场景方案服务商。公司与上海莱士在业务上存在一定的契合度，双方合并后将有助于实现资源共享和优势互补。

并购大潮中的投资机遇

在政策支持下，今年并购活动明显增加。数据显示，2024年1—10月A股市场首次公告的重大重组事件数量达100起，较2023年有明显升温。特别是随着“并购六条”的发布，10月份A股市场首次公告的重大重组事件达到了20起，创数月新高。

海尔生物和上海莱士的并购案例备受关注。该案例具有三个显著特点：一是同一实控人之间的并购；二是产业契合度高，有助于保证并购成功率；三是大股东变更的公司发生并购的概率较高。相比之下，一些公司收购资产的谈判链条较长、撮合难度较高，容易因内幕交易等问题导致并购失败。

从央企、国企和民营企业的并购大数据来看，很多并购也发生在同一控制人之下。中央企业、地方国企和民营企业分别在不同行业进行了大量的并购重组活动，以横向整合、战略整合为主。

对于投资者而言，在并购大潮中寻找投资机会需要关注并购双方的产业契合度、并购后的资源整合能力以及并购对公司业绩的潜在影响等因素。同时，也要警惕并购过程中可能出现的风险和问题。（文章来源：数据宝）