1、微信小店新功能灰度测试

核心逻辑：微信小店近期启动了“送礼物”功能的灰度测试。此次测试覆盖除珠宝、教育培训外，原价不超过1万元的商品。专家指出，这是微信自红包功能推出十年来的重大革新，有望复制红包对支付市场的深远影响。

中金公司分析认为，休闲零食因客单价低且部分品类适合送礼，预计微信小店通过“送礼物”功能将成为新的社交线上购物渠道。此外，坚果炒货、零食大礼包等商品契合年货节销售特点。

国泰君安指出，腾讯微信全球月活用户高达13.8亿，新测试的“送礼物”功能类似“微信红包”，但更具交易便捷性和社交多样性，有望激活电商用户，推动交易规模增长。新功能体现了腾讯在社交与电商领域的积极布局，平台价值有望进一步提升，相关合作伙伴将受益。

2、火山引擎发布豆包视觉理解模型

核心逻辑：字节跳动旗下火山引擎最新发布了豆包视觉理解模型，该模型在内容识别、理解、推理及视觉描述方面表现出色。其输入价格仅为0.003元/千tokens，较行业价格低85%，标志着视觉理解模型进入“厘时代”。

太平洋证券表示，得益于字节在模型层从大语言到多模态的全面布局，以及应用层在聊天、情感陪伴、电商内容创作等方面的持续迭代，豆包AI产业链的相关应用场景及公司有望迎来发展，包括情感陪伴玩具、深度AI营销开发、影视内容制作等。

中信建投指出，近年来互联网厂商积极投入AI产业，形成从模型到平台，再到应用和设备的全面布局。随着AI商业化逐步落地，特别是Agent、AI眼镜、AI耳机、AI玩具等产品受到市场关注，AI产业有望进一步加速。

3、机器人行业受关注

核心逻辑：上周五，机器人概念股午后走高，步科股份涨幅超过15%，南京化纤、瑞芯微、天奇股份等多股涨停。消息面上，比亚迪发布了2025届具身智能研究团队的专场招聘，特斯拉等公司也已在机器人领域布局。特斯拉人形机器人Optimus预计将于2025年实现小规模量产，2026年有望对外销售。业内认为，人形机器人是未来市场长期的主线之一，也是全球AI技术变革中“具身智能”的最佳载体。

光大证券指出，目前人形机器人在平衡、运动能力方面已达到较为成熟的水平，制约行业进一步发展的核心在于训练，特别是实现能力泛化的训练。高质量机器人运动素材稀缺是根本原因。预计2025年人形机器人将实现能力成熟，通过大规模场景部署获取丰富训练素材，并反馈至机器人能力端。在此期间，应密切关注规模化部署的完成、训练方法的创新、节点性成果的取得，以及由此带来的行业催化。

中信证券认为，国产供应链在人形机器人行业将再次实现降本。在感知硬件层面，力矩传感器、编码器及视觉传感器领域的国产厂商具有较大发展空间；在运控硬件层面，微特伺服电机也存在较大的降本潜力。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座，图片来源于网络）