近期，多个创投行业论坛相继召开，众多头部机构纷纷发声，从预判“创投行业寒冬将尽”到“一级市场静待复苏”再到“体感不佳但环境趋暖”等积极言论，为整个创投行业带来了复苏的希望。

　　2024年对中国创业投资行业而言是极具挑战与机遇的一年。在一级市场奋力拼搏的创投机构，为了保持竞争力，不遗余力地重塑格局策略，探索价值发现，力求打通“募投管退”全链条。在经历了一年的“冰火两重天”后，机构们开始回顾总结过去一年的得失，并展望明年。此时，大家最为关心的问题便是：一级市场的信心是否真的已经恢复？

　　业内大佬的观察无疑具有一定的风向标作用。根据笔者近期与业内人士的交流，他们对行业的整体预期相比上半年已有了根本性的转变。这一转变主要体现在以下几个方面：

　　首先，政策层面发生了重大变化。积极发展创业投资和股权投资受到了前所未有的重视。党中央、国务院连续作出了一系列重要指示和行动部署，如4月中共中央政治局会议提出的“积极发展风险投资，壮大耐心资本”，党的二十届三中全会明确提出的“发展耐心资本”，以及国务院办公厅发布的“创投十七条”等，这些政策为尚未走出“资本寒冬”的创投行业注入了新的活力，提振了信心。

　　其次，二级市场的活跃也传导到了一级市场。自9月以来，投资情绪持续升温，各种耐心资本陆续进场，投资频次明显加快。如果二级市场的热度能够持续下去，那么对一级市场来说无疑是一个大利好。

　　最后，退出渠道仍然是机构最为关注的部分。市场对2025年A股IPO节奏放开的预期较为强烈，预计2025年将成为各类并购投资大发展的元年。这一预期为创投机构提供了更多的退出选择，有助于缓解其募资难、投资下降的问题。

　　从宏观层面来看，今年无疑是政策年，而明年则将是落地年。虽然各家机构在缓解募资难、投资下降的问题上仍存在挑战，但低潮期应已过去。从微观体感而言，尽管短时间内难以彻底扭转局面，但机构们仍在积极应对。

　　近期与投资人交流时，有人用一句话总结了2024年的感受：“今年出差次数最多，见了最多的潜在LP，感觉什么都没做，但又做了很多，真的很难。不过也有所收获：至少抛弃了躺平的思想，坚定了留在行业的决心，努力寻求国资支持，怀揣并购退出的希望，在行业寒冬中坚持下来，终于迎来了春暖花开的日子。”

（文章来源：创业资本汇）