近日，为积极响应监管部门对融券交易监管的加强要求，中信建投与山西证券同日宣布，将于近期启用融券变相T+0交易限制功能，旨在进一步完善业务规则，并提醒投资者严格遵守相关规定。

　　融券变相T+0交易限制功能陆续“上线”

　　融券变相T+0交易，即投资者在同一交易日内对同一标的证券进行融券卖出后再买入，或买入后再融券卖出的行为，旨在通过价差套利。今年2月，证监会明确要求证券公司禁止向利用融券实施日内回转交易（变相T+0交易）的投资者提供融券。此后，一系列针对融券业务的监管措施相继出台，券商纷纷响应。

　　中信建投于12月19日发布公告，拟于12月27日正式启用融券变相T+0交易限制功能，要求投资者密切关注业务规则变化，合理安排投资。具体措施包括：客户在同一交易日内融券卖出后，不得就同一标的进行担保品买入或融资买入；反之亦然。同日，山西证券也发布了类似公告，实施融券日内回转交易控制措施。

　　此前，兴业证券已在11月15日发布公告，宣布启用融券日内回转交易限制功能，进一步加强融券交易管理。

　　萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊表示，券商启用融券变相T+0交易限制功能，是完善业务规则、弥补潜在漏洞的重要举措。此举有助于遏制部分交易机构利用信息优势和专业经验进行套利行为，保护中小投资者利益，维护市场公平。同时，减少融券变相T+0操作也有助于降低市场波动。

　　两融业务持续优化布局

　　自证监会加强融券业务监管以来，融券业务运行平稳，融券余额逐渐下降，而融资余额则显著增长。截至12月19日，市场融资融券余额达18810.09亿元，较2月6日增长4160.7亿元。其中，融资余额18704.71亿元，增幅33.1%；融券余额105.38亿元，降幅82.32%。

　　目前，共有97家券商获准从事融资融券业务，涉及营业部11730家，个人投资者和机构投资者数量分别达到720.83万名和52416家。随着市场变化，券商融资融券业务自律管理规则体系不断完善。

　　中国证券业协会已起草《证券业务示范实践第X号-融资融券客户交易行为管理》，要求券商加强投资者行为监测和管理，防范异常交易、利益输送、不当套利等行为。同时，明确要求投资者不得利用融券实施日内回转交易（变相T+0交易）。

　　在融资融券业务专业委员会全体会议上，中国证券业协会强调，券商应发挥融资融券业务的功能性作用，严格落实监管要求，优化业务流程，完善制度体系，为客户提供优质服务，始终把保护投资者合法权益放在首位。

　　为此，不少券商正持续优化业务布局，保障融资融券业务的稳定运行。例如，第一创业证券加强内部协同，满足优质客户融资需求；国海证券则稳健拓展两融业务，实施差异化营销策略，推动两融ETF业务拓展。

（文章来源：证券日报）