财联社12月20日讯（记者邹俊涛）随着年末的到来，监管机构密集批准多家保险机构发行债券以补充资本金。

12月20日，国家金融监管总局官方网站显示，中国平安人寿保险股份有限公司（简称“平安人寿”）和中邮人寿保险股份有限公司（简称“中邮保险”）分别申请发行不超过280亿元和50亿元人民币的无固定期限资本债券（永续债），并获得批准。同时，中华联合财产保险股份有限公司（简称“中华财险”）申请的60亿元资本补充债券也获批。

△平安人寿永续债发行获批

△中邮保险永续债发行获批

△中华财险资本补充债发行获批

据财联社记者统计，截至12月20日，今年内保险机构已累计发行12笔资本补充债券和5笔永续债，合计发行规模达到1175亿元，略高于去年全年的发行规模。这反映出保险机构在当前市场环境下，对于资本补充的迫切需求。

业内专家指出，随着保险行业“偿二代”二期过渡期的临近，保险公司面临的监管压力增大。同时，由于近年来保险行业转型带来的压力，通过股权融资补充资本变得愈发困难。因此，在监管政策放宽的背景下，保险机构通过债权融资来补充资本的需求大幅上升。

具体来看，平安人寿、中邮保险和中华财险获批的资本工具均已落地发行。平安人寿于12月4日发行了150亿元的永续债，中邮保险于12月10日发行了9亿元的永续债，而中华财险于12月5日发行了60亿元的资本补充债。

据了解，保险永续债和资本补充债分别用于补充保险机构的核心二级资本和附属一级资本，有助于提升保险公司的综合偿付能力充足率。特别是保险永续债，自2023年11月正式落地以来，已成为保险机构拓宽资本补充渠道、增强风险抵御能力的重要工具。

截至今年三季度末，上述三家保险公司的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率均保持在较高水平。其中，平安人寿分别为119.40%和200.45%，中邮保险分别为123.22%和196.88%，中华财险分别为148.28%和182.62%。

此外，值得注意的是，平安人寿和中邮保险是首次获批发行保险永续债，而中华财险则是时隔四年后再次获批发行资本补充债券。

从全年来看，保险行业的资本补充需求依然旺盛。据统计，截至12月20日，国内保险机构已发行12笔资本补充债券，累计发行规模为831亿元；同时发行了5笔永续债，累计发行规模为344亿元。其中，中国人寿的发行规模最大，达到了350亿元。

国泰君安非银首席分析师刘欣琦认为，保险公司主要通过股权融资和债权融资两种方式补充资本。然而，受寿险行业转型压力影响，近年来行业增长承压，不利于权益资产定价和获取回报。因此，保险公司通过股权融资补充资本的难度较大。相比之下，债权融资具有约束少、发行周期短、发行成本低等优势，因此在监管政策放宽的背景下，债权融资需求大幅提升。

（文章来源：财联社）