险资不动产投资迎来新指引，为行业规范化发展再添助力。

12月20日，国家金融监督管理总局正式发布了《保险资金运用内部控制应用指引第5号——不动产投资》（以下简称《指引》）。《指引》明确指出，保险公司在进行不动产投资时，需重点关注包括资产负债错配风险、市场风险、流动性风险、法律合规风险及操作风险在内的多项风险。

不动产投资涵盖了以物权或项目公司股权方式持有的投资性不动产，以及主要投资于此类资产的股权投资基金等不动产金融产品。《指引》强调，保险公司若委托保险资产管理机构进行不动产金融产品投资，相关机构需参照《指引》要求执行。

《指引》要求保险公司必须遵循法律法规及监管要求，建立关联交易控制机制，防止股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等利用关联交易损害公司利益。同时，保险公司需设立专门部门或岗位，明确职责权限，确保不动产投资业务不相容部门或岗位相互分离、制约和监督。

在具体操作层面，《指引》要求保险公司建立涵盖项目筛选、立项审批、尽职调查、商务谈判、投资决策、协议签署、交易执行、投后管理等各环节的详细操作流程或细则。特别是在项目筛选和立项上，保险公司需建立项目筛选和储备机制，明确筛选原则及入库标准，确保投资项目的质量和价值。

在尽职调查方面，《指引》要求保险公司重点关注不动产项目的产权、区位、管理权及土地使用年限等要素，以及投资机构的投资管理能力、产品的合法合规性、基础资产的可靠性和充分性，及投资策略和投资方案的可行性等，确保交易安全和保险资金投资安全。

此外，《指引》还强调了投资决策体系的重要性，要求保险公司建立符合公司治理要求的投资决策体系，明确各层级、环节、部门和岗位的职责，严格按照内部投资决策流程、授权制度执行。同时，保险公司还需建立和完善投资决策保障机制，确保投资决策的科学性和有效性。

在投后管理上，《指引》要求保险公司加强投后管理制度和流程的建设，严格规范项目公司名称和经营范围，确保项目公司不得对外进行股权投资。同时，保险公司还需定期跟踪投资项目经营情况与财务状况，分析、识别项目退出时机，并按照退出决策机制及相关流程适时推进项目退出。

（图片来源：网络）

此次《指引》的发布，不仅为保险公司不动产投资提供了明确的指导和规范，也有助于提升保险资金运用的安全性和效益性，推动保险行业的持续健康发展。

（文章来源：澎湃新闻）