新华财经北京12月20日电（王菁）债市周五（12月20日）再现强势回归，国债期货市场全线飘红，银行间现券收益率曲线陡峭化下移。具体来看，1年期国债收益率在跌破1%后，继续大幅下滑17BPs至0.85%，刷新近期低点，而其他期限品种的收益率也普遍下行3-5BPs。同时，公开市场在单日操作中净回笼资金1035亿元，但在税期扰动过后，资金利率呈现下行趋势。

机构分析指出，基金和保险公司正在积极提前布局明年的资产配置，特别是在11月下旬至12月期间，对利率债的净买入速度明显加快，抢跑行情的启动和高峰时段相较于往年均有所提前。尽管基金对利率债的净买入量有所减弱，但与去年同期相比，仍处于较高水平。同时，保险公司的配置力度也在不断加大。

【债市动态】

国债期货市场迎来全面上涨，其中30年期主力合约涨幅高达1.14%，10年期、5年期和2年期主力合约也分别上涨0.4%、0.28%和0.11%，均创下收盘价新高。在银行间现券市场，短券表现尤为强劲，1-3年期国债活跃券收益率下行3-7BPs，其中1年期国债收益率跌破1%，最低至0.85%。此外，中证转债指数收盘上涨0.45%，超七成转债上涨，可转债市场活跃度较高。

【海外市场概览】

海外市场方面，北美债市出现分化，美债收益率涨跌互现。其中，2年期和3年期美债收益率分别下跌4BPs和2.1BPs，而5年期、10年期和30年期美债收益率则分别上涨1.6BP、4.6BPs和6.2BPs。亚洲市场方面，日债收益率多数延续回落，10年期日债收益率下行2.4BPs至1.056%。欧元区市场方面，法国、德国、意大利和西班牙等国的10年期国债收益率均有所上涨。

【资金流动情况】

公开市场方面，央行通过固定利率、数量招标方式开展了1016亿元7天期逆回购操作，以维持银行体系流动性充裕。然而，由于当日有2051亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金1035亿元。此外，12月LPR保持不变，1年期和5年期利率均维持原水平。在资金面方面，Shibor短端品种集体下行，隔夜品种、7天期、14天期和1个月期品种均有所下行，其中1个月期品种创下2022年11月以来新低。

【机构解读与策略】

中金固收认为，随着11月政策效果的延续，房地产销售表现持续较好，新房销售面积连续两个月同比正增长。预计短期内优质央国企地产债收益率将继续下行，利差有望企稳收窄。国盛固收则指出，随着年内地方债供给基本完成，保险等机构年末配置需求较强，或带动地方债利差收窄。中信证券则认为，每逢季末年底时期，央行通常会投放较大规模的流动性以维护资金市场稳定。建议投资者关注岁末年初时点的配置机会以及三季度调整行情中的止盈或转向更抗跌品种的策略。

（文章来源：新华财经）