今天凌晨，美联储宣布将基准利率下调25个基点至4.25%~4.50%区间，这是其连续第三次降息，并符合市场预期。然而，在19名联邦公开市场委员会成员中，有10人预测至2025年底，联邦基金利率目标区间将降至3.75%到4%之间。这意味着，若按每次降息25个基点计算，美联储明年或仅降息两次，远低于今年9月预计的四次降息，显示出美联储正在或接近放缓降息步伐。

部分观点认为，美联储在快速降息以应对衰退风险后，需暂时放缓，以防政策走得太快。因为原本的政策限制性就不大，成本与利率已相当接近。特朗普当选美国总统后，风险迅速从衰退转向通胀，美联储也需评估这一变化的影响。

受美联储可能放缓降息节奏的影响，美股三大指数均大幅收跌。纳指下跌3.56%，创下7月25日以来最大单日跌幅；标普500指数下跌2.95%，为8月6日以来最大单日跌幅；道指下跌2.58%，连续第10天下跌，创下1974年10月以来最长连跌纪录。大型科技股全线下跌。

尽管外围市场遭遇利空，但A股市场表现相对较强。三大指数涨跌互现，上证指数收盘下跌0.36%，深证成指上涨0.61%，创业板指数上涨0.52%。沪深两市成交额为1.44万亿元，较昨日增加836亿元。两市共有2422只个股上涨，2800只个股下跌，涨跌幅中位数为下跌0.12%。虽然连续两天的成交额低于1.5万亿元，但还需观察后续能否回升至该水平之上。

从技术指标来看，上证指数30分钟和15分钟级别均出现底背离，60分钟级别的绿柱开始缩短。同时，60日均线上移至3293点，3152点-3227点的连线也基本在3300点附近。5日、10日、20日、30日四条均线交织在一起，日K线位于这些均线下方。创业板指数的中短期均线呈现空头排列，但60日均线已上移至日K线附近，并在10月18日-11月27日的低点连线上获得支撑。

总体来看，A股市场在临近变盘的关键时刻，中短期均线略微呈现空头排列，但也出现了积极信号，如上证指数的底背离和创业板指数在低点连线上的支撑。市场要么依靠自身力量扭转局势，要么需要利好消息的刺激。最理想的情况是市场能拉出一根中大阳线。

在事件方面，明天上午9点将公布最新的LPR利率。自10月21日1年期和5年期LPR利率均下调25个基点后，11月的LPR利率维持不变。

在板块方面，AI方向成为市场热点。通信设备、IT设备、软件服务、元器件、半导体、互联网等行业板块，以及液冷服务器、铜缆高速连接等概念板块均大幅上涨，与AI紧密相关。其中，AI硬件方面的表现尤为突出。消息面上，有媒体报道了字节跳动2025年的资本开支预算情况，显示其对算力的需求总量超预期，对服务器、交换机、光模块、温控设备等环节构成利好。

从更广泛的产业角度来看，AI正在引领新一轮科技革命，掀起产业投资与主题投资的热潮。因此，这一轮AI与“AI+”的行情仍需重视。在AI手机方面，有报道称苹果正在商谈将人工智能模型整合到在中国销售的iPhone中。AI手机有望开启新一轮创新浪潮，具备较大的市场空间。据赛迪顾问预测，2024年AI手机的出货量预计将达到1.5亿部，占全球智能手机总出货量的13%；到2027年，全球AI手机销售量有望超过5.9亿部，占比超过50%。

昨天提到，近期可以关注苹果产业链、消费电子、元器件是否会出现异动，尤其是与AI相关的公司。今天，苹果产业链的核心公司多数大幅上涨，苹果AI手机可能引领消费电子产品的新一轮热潮。此外，盘面还出现三个现象：一是中兴通讯成交额创上市以来新纪录，且连续三天位居全市场成交额第一；二是两市成交额前20名的个股中，有15只科技股与AI相关；三是消费线与首发经济等板块迎来调整。这表明，市场重心已开始向科技和AI领域转移。

人形机器人方面，板块指数近期最高调整了10%，今天受到20日均线的支撑而反弹。目前距离上涨中继已不远，且下方临近30日均线。短期大概率还有震荡需求，可在震荡中寻找调整到位的个股机会。

总结来看，上证指数技术指标出现略微转好现象，创业板指数已来到三角形的下轨，市场变盘一触即发。需留意是否会出现利好消息及市场自身是否会释放出强大力量。重点关注上证指数能否突破3402点的压力位。若突破，需关注蓝筹方向与金融板块能否在此过程中发力。板块方面，由字节跳动催化的AI方向迎来市场热炒，作为中期方向仍值得关注。人形机器人方向可在震荡中寻找个股机会。受益于苹果公司股价迭创新高及AI驱动，消费电子、元器件、苹果产业链也值得关注。

（文章来源：每日经济新闻）