四大证券报内容精华摘要综合如下：

中国证券报

·超九成FOF年内实现正收益，多元资产配置策略展现成效。截至12月18日，约93%的FOF今年获得正收益率，绩优FOF突破传统股债搭配，布局商品类ETF、QDII产品，实现稳健增长。2025年，FOF基金经理需根据宏观经济变化调整策略，带来稳健持有体验。

·美联储降息前景生变，通胀担忧重燃。12月19日，美联储降息25个基点至4.25%至4.50%区间，预计2025年降息幅度收窄。美联储将在降息决策上更加谨慎，美股短期调整压力加大，黄金承压但具配置价值。

·全球降息潮放缓，中国资产配置价值凸显。继多国央行降息后，美联储也降息25个基点。市场预计不少央行明年将放缓降息步伐。中国资产因外围宽松环境延续和国内政策释放，配置价值仍看好，A股及港股细分领域值得关注。

上海证券报

·上市公司“换所潮”引发关注，动机多样需警惕。12月以来，逾百家A股公司披露更换会计师事务所事宜，原因包括“资格罚”影响、审计服务年限规定等。但部分公司或试图规避严格审计程序，寻求更“友好”审计意见。

·债市短期回调，10年期国债收益率徘徊1.7%关口。央行约谈金融机构提示债市过热风险，长端利率大幅回调。业内人士认为，当前债市存在不理性定价现象，需理性看待收益率走势。

·酒企主动调低预期，经销商大会透露新信号。龙头酒企密集召开经销商大会，主动进行市场预期管理，降低业绩增速预期。行业调整期促使酒企更加重视与经销商的关系管理。

证券时报

·造纸市场“翘尾行情”显现，纸企涨价带动纸板市场。12月以来，多家头部纸企再发涨价通知，纸板市场掀起涨价潮。涨幅涉及主要包装纸类，成本压力导致涨价，部分纸企多基地停机停产也是重要因素。

·券业并购重组加速，分析师看好明年主题。12月以来，券业并购项目推进速度超预期，多家券商明确看好明年并购整合主题机会。

·奥特曼IP版权纷争持续，影响市场开发。国内奥特曼IP授权商品备受追捧，但早期作品陷入版权争议。版权争议愈演愈烈，对市场开发产生影响。

证券日报

·并购重组活跃度提升，审批节奏快涉及行业广。今年以来，A股披露重大资产重组数量超过去年同期，以生物医药、半导体等新兴产业为主。并购重组活动在资本市场日益活跃。

·上市银行获机构调研，信贷储备及债券投资思路受关注。11月份以来，20家上市银行获255家机构调研，主要关注息差走势、信贷投放储备、资产质量趋势及债券投资思路等。

·算力芯片ASIC热度渐起，多家A股公司已布局。随着人工智能产业发展，ASIC作为算力芯片解决方案浮出水面，市场需求强劲增长。ASIC具有功耗小、计算性能高等优势，未来有望在算力领域得到广泛应用。