昨日（12月19日），市场全天震荡反弹，三大指数呈现分化走势。截至收盘，沪指微跌0.36%，而深成指与创业板指则分别上涨0.61%和0.52%。北证50指数表现强劲，涨幅达到3%，全市场成交额达到14647亿元，较前一交易日放量894亿元。市场内超2400只个股实现上涨。在板块方面，铜缆高速连接、算力、互联网电商及抖音概念等板块表现突出，领涨市场；相比之下，白酒、零售、农业及煤炭等板块则跌幅居前。

在今日的券商晨会上，多家机构发表了各自的观点：

华泰证券指出，豆包大模型家族迎来全新升级，其中新发布的视觉理解模型成为最大亮点。火山引擎在FORCE原动力大会上展示了这一升级，包括视觉理解模型、3D生成模型等在内的多个模型得到升级或新发布。视觉理解模型能够同时处理文本和图像相关问题，提供精准回答。目前，豆包大模型的日均tokens调用量已超过4万亿，较发布时增长超33倍。华泰证券认为，AI应用正在快速渗透，AI赋能B/C端时代有望加速到来。

中信证券同样看好豆包生态的加速繁荣，并认为国产AI产业链将迎来发展机遇。研报指出，豆包大模型家族在模型丰富度和核心能力上全面对标OpenAI，商业落地持续加速。中信证券看好2025年在豆包等优质国产模型的引领下，AI应用在各领域的加速落地，同时带动算力需求的增长。

中信建投则展望了2025年医药行业的投资机会。研报指出，随着医药领域改革政策的常态化，医保领域将迎来多元化支付体系的建立，医疗领域也将迎来薪酬制度及分级诊疗等改革。与此同时，中国医药产业的创新正在逐步登上国际舞台，部分细分行业将出现边际改善，行业整合拉开帷幕。中信建投看好2025年医药行业的投资机会，并建议关注新增量（创新、出海、边际变化）和行业整合机会。

国泰君安表示，随着我国在太原卫星发射中心成功发射航天宏图PIESAT-2 09——12星，空天数据应用领域迎来新的发展机遇。目前，数据源稀缺，但航天宏图和中科星图等核心企业已布局自有星座和商业航天全产业链建设计划。国泰君安认为，这些核心企业的参与有望带动我国空天基建加速发展。

中金公司研报指出，随着本轮家居家装以旧换新活动的接近尾声，市场普遍关注其对家居品类的刺激效果及未来展望。中金公司认为，本轮以旧换新补贴政策的乘数效应显著，补贴金额对终端消费的放大倍数有望达1.17-1.75倍。展望2025年，随着补贴政策的规模和范围进一步扩大，家居品类的消费弹性有望释放，家居社零也将进一步回暖。

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