美国联邦储备委员会于18日宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.25%至4.50%之间，并预测到2025年降息幅度可能会收窄至50个基点。这是美联储自今年9月以来的连续第三次降息，也是今年的最后一次降息。此举引发了市场广泛关注，传递出美联储货币政策的最新信号，并对金融市场产生了深远影响。

“鹰派”降息背后的信号

美联储此次降息幅度虽符合预期，但决策过程中的“鹰派”意味浓厚。美联储主席鲍威尔在会后表示，这是一个“惊险决定”，并强调未来对进一步降息将持谨慎态度。联邦公开市场委员会多数成员预计，至2025年底，联邦基金利率目标区间将降至3.75%到4%之间，意味着明年降息步伐将大幅放缓。

同时，美联储对美国通胀形势的担忧加剧。尽管通胀已显著降温，但进展速度仍“令人沮丧”，且下降曲线趋缓。美联储当天发布的经济前景预期显示，今年以个人消费支出计算的通胀率和核心通胀率预测均上调，均超过长期通胀目标。

金融市场波动加剧

受美联储放缓降息节奏预期影响，美元指数大幅上涨，国际金融市场出现大幅波动。18日，美元指数大幅上涨1.00%，收于108.024。同时，美国和亚太股市普遍下跌，国际金价、油价以及加密货币等资产价格均受到重挫。

纽约股市三大股指均重挫超2.5%，其中道琼斯工业平均指数连续第10个交易日下跌，创下50年来最长连续下跌纪录。亚太股市也普遍下跌，其中日本日经225种股票平均价格指数、韩国综合股价指数和澳大利亚股指跌幅均超过1%。

此外，加密货币价格也显著下跌，国际现货黄金价格跌破100日均线，原油价格也因美联储“鹰派”立场而下滑。

明年美联储货币政策展望

市场观察人士认为，虽然美联储预计明年将降息两次，但新一届美国政府政策的不确定性可能进一步扰动货币政策，导致降息面临的挑战加剧。鲍威尔在记者会上承认，特朗普的新政策将给美联储利率走势带来不确定性。

特朗普此前表示，将对贸易伙伴的输美商品征收关税并驱逐非法移民，这些措施可能导致通胀前景变得更加扑朔迷离。高盛经济学家预计，加征关税可能在未来一年内推高核心通胀率0.3个百分点，导致通胀率进一步偏离美联储设定的长期目标。

因此，美联储在制定政策时面临艰难抉择，既要应对通胀压力，又要考虑新一届政府政策的不确定性。除非出现意外情况，否则美联储下月议息会议很可能维持利率不变，后续降息速度将明显放慢。

（文章来源：新华社，图片来源于网络）