AI导读：

港交所发布咨询文件，计划对IPO定价流程及公开市场监管框架进行全面改革，包括增加议价能力投资者参与、分层规定公众持股量等，以吸引更多优质公司上市。


12月19日，香港交易所正式发布了咨询文件，旨在就优化首次公开招股（IPO）市场定价机制及公开市场相关规定的方案征求市场各方的意见和建议。此次咨询活动将持续至2025年3月19日，为期整整三个月。

港交所计划对IPO市场的定价流程以及公开市场的监管架构实施全面革新，旨在提升其上市机制的吸引力和竞争力，为现有及潜在的发行人创造更加有利的环境。具体的改革举措涵盖以下两个方面：

首先，在IPO定价流程方面，港交所建议增加“具备议价能力”的投资者参与度，以期减少IPO最终发行价格与上市后实际交易价格之间存在的较大差距，从而提升市场定价效率。

其次，在公开市场规定方面，港交所将对现有规定进行审视，确保发行人在上市时拥有足够的股份供公众投资者进行交易。同时，港交所还计划放宽部分公众持股量的限制，以进一步促进市场的流动性和活跃度。

港交所上市主管伍洁镟表示：“我们非常荣幸地提出这些新的建议，旨在完善IPO定价和发售机制，从而吸引更多来自全球的优质公司选择在香港交易所上市。”

根据港交所官网的信息，在公开市场规定方面，对于初始公众持股量，港交所建议根据发行人的市值，对其上市时的最低公众持股量进行分层设定，以更好地满足不同市值发行人的需求。

此外，港交所还建议降低“A+H”股公司上市时的最低H股数量门槛，具体为将发售股份占“A+H”公司同一类别已发行股份（不包括库存股份）总数的比例降低至至少10%；或者相关H股在上市时拥有至少30亿港元的预期市值，并由公众人士持有。港交所认为，这一建议将为“A+H”公司提供更大的灵活性，同时确保在港交所上市的股份数量能够满足公众持股量的要求。

同时，港交所还就基石投资者的监管禁售期向市场征求意见，探讨是否支持保留基石投资者在上市日期后至少六个月的禁售期规定。港交所或考虑允许基石投资者相关证券“分阶段解禁”，即50%的相关证券可在上市后三个月后解除禁售限制，剩余50%的相关证券则在上市后六个月后完全解禁。

此次咨询活动旨在收集市场各方的意见和建议，以进一步完善和优化港交所的上市机制，为更多优质公司提供更加便捷和高效的上市途径。（文章来源：上海证券报·中国证券网）