AI导读:

2024年券商投行承销成绩斐然,时代周报X时代财经推出“2024最强承销商”系列报道,展现券商投行在资本市场的新坐标。随着科技自立自强成为行业方向,投行业务竞争步入新阶段,中信证券等头部券商稳居前列,中小券商靠债券承销逆势增长。

编者按:

投行业务具备鲜明的周期性,既受宏观经济波动的影响,又受资本市场景气度制约,且与发行节奏紧密相关。近年来,投行市场整体遇冷,但部分券商依然坚守阵地,努力突围,展现出顽强的生命力。岁末将至,时代周报X时代财经特别推出“2024最强承销商”系列报道,旨在描绘券商投行在资本市场的新坐标,挖掘最具潜力的“一流投行”。

随着2024年全球经济形势及国际局势的变化,中国资本市场正经历深刻变革。作为资本市场的重要参与者,券商投行在融资、并购重组和IPO中发挥着桥梁作用。面对日益复杂的市场环境,券商积极适应新的经济形势,寻求业务突破。2024年,科技自立自强成为行业发展的重要方向,券商投行业务的评估工作也将围绕此展开,投行业务竞争步入新阶段。

回顾2024年,券商投行承销成绩斐然。时代财经据Wind数据整理,截至2024年12月15日,共有96家券商投行有承销数据。其中,“三中一华”(中信证券、中信建投证券、华泰证券、中金公司)与国泰君安承销总金额稳居前五,展现出强大的市场竞争力。平安证券则掉出前十,位列第十二位。

值得注意的是,中国银河证券今年排名上升五位,跻身前十,位列第七。然而,其今年暂无股权承销项目,全靠债券承销支撑规模。此外,华鑫证券和太平洋证券排名上升最快,均上升17位,分列第四十八位和第四十九位,这主要得益于其债券承销业务的大幅增长。

2024年券商投行总承销金额前二十名(图表来源:时代财经)。

尽管投行业务环境多变,IPO和再融资发行节奏放缓,部分以投行业务见长的公司受到冲击,但仍有部分公司通过债券承销业务逆势突围。中信证券以21066.62亿元总承销金额位居榜首,成为全市场唯一一家承销金额超过2万亿的券商。其整体规模庞大,受市场环境影响较小,仅较去年全年下滑一百多亿元。

头部前五席排名均未发生变化,中信建投证券、华泰证券、中金公司及国泰君安紧随其后,总承销规模均超过万亿。今年落地的“国君+海通”将持续进入业务整合阶段,海通证券排名下滑三位,但仍位列前十,投行股权及债券承销基础稳固。

华南一名股权承做人士表示,两家头部券商整合将涉及质控、内核体系的整合及业务团队磨合等,通过券业并购进行业务资源整合将成为行业常态。整合后品牌影响力或将提升,业务机会可能增加,但具体执行情况需看市场面情况。

今年投行总承销金额排名前十的券商中,仅海通证券和光大证券排名下滑,分别下滑三位,位列第九和第十。东方证券、中国银河和申万宏源证券排名上升,分别上升两位、五位和两位,位列第六、第七和第八。其中,中国银河无股权承销业务数据,申万宏源也主攻债券。

受券业并购影响,此前被称作“投行黑马”的民生证券今年表现不佳,总承销金额排名下滑十五位。其传统强项的股权承销业务受大环境影响下滑,同时被国联证券并购一事也对其业务产生影响。有券商业内人士表示,民生证券不少团队被其他家挖走,今年的整合对团队、公司架构等均有较大影响,承销数据下滑正常。

尽管面临挑战,不少中小券商仍通过发展债券承销业务实现逆势增长。华鑫证券和太平洋证券增长位次最多,同步上升十七位,债券承销业务迎来质的飞跃。而平安证券则因债券承销规模缩减排名下滑三位,跌出前十。

今年券商投行整体承销项目增长主要来自债券业务。中证协今年将95家公司纳入券商投行业务质量评价,评价总项目数较去年增加644个,主要是债券项目。在评估方向上,中证协已对《证券公司投行业务质量评价办法》进行修订,计划新增新股估值定价能力专项评价指标,并优化投行支持高水平科技自立自强指标。

投行承做人士表示,今年的行业环境更加强调并购,对投行的撮合能力、价值判断能力等提出更高要求。有限的IPO机会留给真正具有科创属性的公司。未来,大券商发展投行业务将更具优势,小券商的劣势也将更加明显。

(文章来源:时代财经)