AI导读：

2024年，商业银行普通金融债发行利率持续走低，苏州银行发行的3年期金融债票面利率低至1.9%，为年内首次跌破2%。随着债市走强，商业银行普通金融债发行利率仍有下行空间，绿色金融债等专项金融债发行规模预计将进一步增长。

2024年，我国商业银行普通金融债发行市场呈现出利率持续下行的趋势。近日，苏州银行成功发行了一期票面利率仅为1.9%的3年期金融债，标志着年内商业银行普通金融债（非绿色金融债和非小微企业债）发行票面利率首次跌破2%大关。这一数据由全国银行间债券市场披露。

据南开大学金融发展研究院院长田利辉分析，今年国内宏观政策逆周期调节力度加大，市场流动性充裕，导致市场利率中枢下移。同时，银行综合负债成本降低，市场对优质资产配置需求旺盛，共同推动了银行金融债发行利率的下行。未来，商业银行金融债发行利率仍有进一步下行的空间。

目前，我国商业银行发行的债券品种主要包括普通金融债、二级资本债和永续债。其中，普通金融债主要用于发放贷款、补充资金来源和优化负债期限结构等。随着债市整体走强，债券利率持续下行，商业银行普通金融债发行利率也随之下滑。部分绿色金融债和小微企业金融债的票面利率也已低于2%。例如，工商银行和西安银行近期发行的绿色金融债票面利率分别为1.68%和1.98%。

然而，值得注意的是，主体评级较弱的商业银行发行的金融债利率仍可能维持在较高水平。如海南银行近期发行的3年期小微企业贷款专项金融债券票面利率为2.03%，主体评级为AA+。

中国银行研究院银行业与综合经营团队主管邵科指出，银行金融债发行利率下行的原因包括宏观政策利率引导市场利率下行、资产端收益率持续下降导致银行需要压降资金成本，以及负债端成本下降为金融债发行利率下调提供了空间。政策利率将引导市场利率下行，助力银行保持净息差和盈利稳定。

业内专家预测，未来降息随时可能触发，信用债各品种收益率下行空间较大。同时，随着2025年我国将实行更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，银行业务及资产规模增长将得到有力支撑，银行将进一步扩大资金来源渠道，推动金融债发行规模扩张，特别是绿色金融债和小微企业债等专项金融债的发行。

据统计，年内A股上市银行累计发行的金融债规模已超过2万亿元。预计后续商业银行金融债发行规模将进一步增长。

（文章来源：证券日报）