人民网北京12月19日电 （记者黄盛）近日，国务院国资委正式发布了《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》（以下简称《意见》），为央企控股上市公司市值管理明确了目标与方向。该《意见》旨在通过完善市值管理“工具箱”，健全工作机制，强化正向激励，并坚守合规底线，推动央企市值管理的科学化、规范化。

　　具体而言，《意见》强调，中央企业应督促其控股上市公司树立科学的市值管理理念，加强合规管理，完善内部控制体系，确保规范运作，并严格遵守国资监管、证券监管等相关政策规定。同时，严禁以市值管理为名操控上市公司信息披露、操纵股价或进行内幕交易，对违规行为将依法依规严肃追究责任。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉指出，科学的市值管理理念是基于公司内在价值和市场认知的。他强调，通过提升公司内在价值和增强市场认知，使公司市值与内在价值保持一致或溢价，是实现市值管理目标的关键。此外，公司还需具备长远的战略眼光、稳健的经营策略以及灵活的市场应对能力，以实现持续稳健的发展和最大化的企业价值。同时，科学市值管理理念还高度重视合规性和风险管理，确保市值管理工作的合法合规和稳健开展。

　　在健全工作机制方面，《意见》要求中央企业将市值管理作为一项长期战略管理行为，完善市值管理工作制度，提升市值管理工作成效。国务院国资委更是将市值管理纳入中央企业负责人经营业绩考核，以此强化正向激励，推动市值管理工作的深入开展。

　　中信证券首席宏观与政策分析师杨帆表示，央企国企在治理效率和市场化程度方面仍有提升空间。他以股权激励为例指出，尽管国企经营效率近年明显改善，整体收入规模更大，但股权激励规模却低于非国企。据统计，2023年以来A股上市公司实施的股权激励案例中，央企控股上市公司仅占3%，且激励标的物以第一类限制性股票为主，第二类限制性股票较少。

　　杨帆认为，《意见》提出的加大市场化改革力度，优先支持科技创新型上市公司规范实施股权激励，是深化央国企改革、提升市值水平的重要手段。通过完善激励机制，激发职工动力，提升企业质量，将有力推动央企市值水平的提升。

　　针对市值管理工作制度机制，田利辉建议，央企控股上市公司应明确市值管理的目标和方向，以高质量发展为基本前提，稳步提升经营效率和盈利能力。他强调，需要建立市值管理工作的组织领导机制和责任落实机制，确保市值管理工作的有效推进；同时，切实将市值管理纳入中央企业负责人经营业绩考核，加强市值管理的合规性和风险管理，确保市值管理工作的合法合规和稳健开展。

　　业内人士表示，今年以来，央企控股上市公司已通过分红、回购、重组、股东增持等多路径推进市值管理考核，加速市值管理制度建设，助力央企高质量发展。此次《意见》的发布，不仅强化了正向激励，表态积极，而且在机制上具有强制性，将为央国企控股上市公司市值管理提供长期制度保障和方向参照。

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