AI导读：

在全球政治经济环境复杂的背景下，外资公募认为中国资本市场面临新挑战，但随着国内政策利好和结构性行业崛起，投资者有望在2025年捕捉到更多投资机会。股市和债市均蕴藏丰富机遇，中国市场将利用窗口期落地政策，应对外部压力。

在全球政治经济环境日趋复杂的当下，海外政策波动对中国资本市场带来了新挑战。然而，得益于国内一系列利好政策的持续推出以及结构性行业的蓬勃发展，外资公募机构普遍认为，投资者在2025年将有机会捕捉到更多优质的投资机会。

多家外资公募分析人士指出，在股市方面，中国通过优化消费结构、强化内需驱动以及实施多元化出口策略，A股市场依然蕴藏着丰富的投资机遇。而在债市方面，积极的财政政策和货币政策调整有效缓解了债券市场的“资产荒”现象，显著提升了债券的配置价值。

展望明年，路博迈基金分析认为，上半年美国有望维持降息政策，这将为中国市场提供政策落地的窗口期；下半年，中国经济有望初步呈现复苏态势。

针对海外政策变化对中国经济的影响，联博基金副总经理、投资总监朱良表示，中国在应对外部压力方面具有较强的抵御能力。他强调，中国已显著分散出口目的地，降低对单一市场的依赖，并积极在境外布置产能，通过地理多元化来降低风险。此外，A股市场长期依赖内需驱动，因此尽管面临海外政策压力，但其表现更依赖于国内经济的健康发展和消费市场的壮大。

具体到股市方面，路博迈基金认为，消费支出的方向是A股市场最为相关的因素。预计政府将加大对服务生产和消费的支持，这将成为激活经济的关键环节。同时，政府消费在中国GDP中占比偏低，具有较大的提升空间。此外，施罗德基金固定收益总监单坤表示，施罗德对2025年的权益市场保持乐观态度，建议在大类资产配置上加大对权益市场的倾斜。

施罗德基金副总经理安昀指出，施罗德将继续寻找结构性机会，重点关注红利类公司和内需突破方向。同时，安联基金研究部总经理程彧也对后续市场走势保持相对乐观，认为市场有望形成“红利搭台，科技唱戏”的格局。他预计，2025年A股将在企业盈利增长与政策强托底的支持下，保持震荡向上的态势。

在债市方面，外资公募认为底仓配置的逻辑依然成立。尽管当前债券市场呈现“资产荒”行情，但债券市场核心变盘的因素几乎都未发生，因此债券市场作为家庭资产配置的底仓逻辑依然成立。

（文章来源：证券时报）

(原标题：外资公募看好中国市场：政策与内需双重驱动下的投资机遇)

(责任编辑：126)