兄弟姐妹们，北京时间12月19日凌晨3点，美联储宣布了一个重大决定——降息！

美联储再度降息25个基点

美联储在2024年年度最后一次利率决议中，决定将基准利率下调25个基点至4.25%~4.50%区间，这是美联储连续第三次降息，并且与市场预期一致。回顾今年，美联储共进行了八次利率决议，其中三次降息，包括一次50个基点、两次25个基点，其余五次则维持利率不变，累计降息幅度达到100个基点。

尽管美联储连续降息，但官员们对2025年的降息次数预期有所减少，显示出在降低借贷成本方面更加谨慎的态度。在周三的投票中，联邦公开市场委员会（FOMC）以11比1的投票结果通过了降息决定，克利夫兰联储主席贝丝·哈马克投了反对票，她倾向于维持利率不变。

美联储在降息的同时，通过备受关注的“点阵图”表示，2025年预计只会降息两次，低于此前预测的四次。根据最新的季度预测，多位官员预计明年的降息次数将少于几个月前的预期，基准利率到2025年底预计将降至3.75%~4%的区间。

此外，政策制定者对会后声明的措辞进行了微调，表示将在“考虑政策利率进一步调整的幅度和时机时”评估多个因素，这与此前的表述有所不同。投资者普遍预期美联储将降息，并密切关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔在新闻发布会上的进一步信号。

自9月中旬以来，美联储已累计下调基准贷款利率1个百分点，首次降息时采取了激进的50个基点。当时的降息受到通胀下降的鼓舞，同时担心劳动力市场接近危险的临界点。然而，自那以后，劳动力市场表现出韧性，就业岗位持续增长，失业率仍处于历史低位。

尽管劳动力市场状况有所缓解，但通胀问题仍然存在。最新预测显示，政策制定者预计2025年失业率为4.3%，并略微上调了经济增长预期至2.1%。然而，一些官员对通胀前景表示担忧，认为通胀可能停滞在美联储2%目标之上，因此更倾向于放缓降息步伐。

此外，当选总统唐纳德·特朗普提出的贸易、移民和税收政策也为通胀前景增添了不确定性。这些政策可能对通胀施加上行压力，并限制劳动力市场。美联储正在对这些提议进行建模和评估，但尚未将其纳入决策中。

美联储点阵图显示，在19位官员中，对2025年的降息幅度存在分歧。其中，有1位官员认为不应降息，有3位官员认为应累计降息25个基点，有10位官员认为应累计降息50个基点，有3位官员认为应累计降息75个基点，有1位官员认为应累计降息100个基点，还有1位官员认为应累计降息125个基点。

美联储声明全文发布

美联储在声明中表示，最近的数据显示经济活动继续以稳健的步伐扩张，劳动力市场状况总体有所缓解，失业率有所上升但仍处于低位。通胀在向2%目标迈进方面取得了进展，但仍然略高于目标。美联储致力于实现最大就业和2%的通胀率目标，并认为实现这些目标的风险大致平衡。然而，经济前景存在不确定性，美联储将密切关注其双重使命面临的各类风险。

为支持其目标，美联储决定将联邦基金利率目标区间下调0.25个百分点至4.25%~4.50%。在考虑进一步调整时，美联储将仔细评估最新数据、经济前景的变化以及风险平衡。美联储将继续减少其所持有的美国国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券的规模，并坚定致力于支持实现最大就业和将通胀恢复到2%的目标。

在评估货币政策的适当立场时，美联储将继续监测最新信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍其目标实现的风险，美联储将准备酌情调整货币政策立场。评估将考虑广泛的信息，包括劳动力市场状况、通胀压力和通胀预期以及金融和国际动态等方面的读数。

此次货币政策行动的投票支持者包括主席杰罗姆·鲍威尔、副主席约翰·威廉姆斯等多位官员。投反对票的是克利夫兰联储主席贝丝·哈马克。

美股市场剧烈波动

在美联储决议公布后，美股市场出现了剧烈波动。美股三大指数直线下跌，出现“闪崩”现象。同时，美元指数直线拉升。

（文章来源：中国基金报）