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华宝证券发布金融行业个人养老金系列报告，解读个人养老金制度多重优化措施，包括全国推广、投资品类扩充及默认投资服务探索，旨在构建均衡养老体系，推动中长期资金入市。

财中社12月18日电华宝证券近期发布了针对金融行业的个人养老金系列报告，揭示了个人养老金制度正迎来多项优化举措。据悉，2024年12月12日，五部委联合发布了《关于全面实施个人养老金制度的通知》（以下简称《通知》），标志着个人养老金制度将于12月15日起在全国范围内推广实施。此次《通知》带来了三大变化：首先，全国范围内推广个人养老金制度，并进一步完善了领取条件和方法；其次，扩充了投资品类，丰富了产品矩阵；最后，探索开展默认投资服务，提供个人养老金投资咨询服务，以满足不同养老投资需求。

个人养老金制度全面推进的政策期许主要体现在两个方面：一是构建更加均衡的养老三支柱体系，提升居民的养老保障水平。鉴于我国老龄化进程的加速，现收现付制的第一支柱基本养老金可持续性面临严峻挑战，而覆盖面有限的第二支柱难以独当一面，因此，加快发展第三支柱个人养老金成为当务之急。二是推动中长期资金入市，营造长钱长投的投资氛围。将指数基金纳入个人养老金投资范围，不仅拓宽了养老金的入市渠道，还进一步促进了“中长期资金入市-稳定权益市场-居民财富保值增值”的良性循环。

目前，我国二三支柱养老金规模相对较小，且主要投资于风险较低的养老储蓄、养老理财和养老保险产品，公募基金投资比例较低，投资品类有限。相比之下，美国在二三支柱养老金规模和权益投资比例上均有较大提升空间，为我国个人养老金制度的发展提供了借鉴。具体而言，可探索以下两点：

（1）实施个人养老金默认投资机制。通过提供默认投资服务，帮助投资者克服惰性，引导其将养老资金投资于适合的长期退休储蓄产品，从而促进个人养老金规模的持续增长。目前，关于默认投资服务的提供方尚未明确，若由养老金账户开立机构（即银行）提供，则可将银行现有的理财定投功能融入个人养老金默认投资流程。

（2）优化领取条件，降低居民参与门槛。相较于我国现有的个人养老金提前领取制度，未来可考虑借鉴美国的做法，通过缴纳罚金等方式实现提前领取，以及其他免责提前领取的条件设计，以进一步减轻居民的参与顾虑。

（图片来源：财中社相关资料）