【导读】近日，市场传出消息，央行于12月18日约谈了包括银行、券商、基金在内的多家金融机构，就债市波动进行干预。

12月18日午间，市场消息称，在10年期国债利率短期内连续跌破多个关键点位后，央行迅速行动，约谈了部分债市交易中表现激进的金融机构。这一消息导致债市午后出现显著调整，国债期货30年期主力合约一度下跌超过1%。

央行约谈，强调风险防控

据《金融时报》报道，12月18日上午，央行针对近期债市行情中部分交易激进的金融机构进行了约谈，并提出了多项要求。央行强调，各机构应密切关注自身利率风险等风险状况，提高投研能力，加强债券投资的稳健性。同时，央行还指出，各机构应依法合规开展投资交易，对涉嫌出借账户、扰乱市场价格、利益输送、内控缺失等违规行为将保持零容忍态度，并将持续开展常态化的执法检查。

数据显示，国债期货市场午后出现下跌，收盘时多数合约下跌。其中，30年期主力合约下跌0.44%，盘中一度下跌1.75%；10年期主力合约下跌0.1%，5年期主力合约下跌0.02%，而2年期主力合约则持平。

在银行间市场中，30年期国债活跃券“24特别国债06”的收益率盘中大幅上行，一度突破2%关口；而10年期和5年期国债活跃券的收益率也不同程度上行。

华南一位固收基金经理表示，央行此次约谈非常必要，因为债市收益率下降过快，已经隐含了降息20个基点的预期。他认为，当前债市行情走得过快，而实际资金面并没有那么宽松，因此回调的可能性较大。

此外，还有基金经理直言，作为从业者，他们也不希望债券收益率下行过快，因为这可能会缩短他们的职业生涯。

债市波动，机构持观望态度

进入12月以来，以10年期国债为代表的现券收益率快速下行。特别是在12月9日至13日的“超级周”期间，10年期国债收益率先后跌破2%、1.9%和1.8%的关键点位，目前正逼近1.7%的整数关口。

汇添富基金认为，在充沛的流动性支持下，债券市场受益匪浅。而前期地方债置换的供给压力逐渐释放完成，临近年末不少机构选择通过投资债券来锁定当年收益或提前布局明年的“开门红”，这也为债市上涨提供了一定支撑。

一些机构表示，这波债市行情之所以表现亮眼，其中核心驱动因素之一就是市场提前兑现了降息预期。此外，年末机构提前布局谋求跨年配置机会的行为也带动了长债收益率的下行。

展望后市，有机构指出，当前机构的久期大多处于其历史持仓高位，利率债收益率向下交易空间被压缩。在对至少一次降息进行充分定价之后，市场或暂时持券观望，等待新的信号出现。

（文章来源：中国基金报，有删减）