证券时报记者马静

券商行业正在积极探索人工智能（AI）在解读重要会议内容方面的应用。中金公司大类资产研究团队近期推出的AI策略系列报告，便是这一趋势的最新例证。该系列报告的首篇聚焦中央经济工作会议，通过AI视角深度剖析年度政策思路。

近年来，AI技术在投研领域的应用日益广泛。除了此前备受关注的分析师利用AI撰写医美研报和发布AI数字分身外，多家券商还推出了“大模型+智能投研”的创新成果。这些成果不仅提高了投研工作的效率，还推动了投研范式的变革。

恒生电子首席科学家、恒生研究院院长白硕表示，长期来看，大模型将替代人工完成更多创造性工作，推动投研工作的范式变革。通过围绕大模型建立具有高度专业水准的RAG（检索增强生成），可以形成“语控万数”的效果，从而大幅提升投研效率。例如，未来一份数万字的研究报告可以在专业思维导图（外挂思维链）的引导之下逐段瞬间生成。

中金公司大类资产研究团队推出的AI策略系列报告，首篇便是利用AI解读中央经济工作会议。该报告指出，AI可以从当期与历史上政策文件中的所有文本中全面提取信息，遵循一致的评判原则，打破人类记忆极限与主观判断局限性。此外，AI还能将政策表述具象化，转化为可追溯的数字时间序列，为投资者提供量化信号。

报告还通过AI分析会议通稿的文本结构，识别出2011年至2024年文本中各个段落的中心主题，并进行比较。结果显示，“宏观政策”的讨论篇幅近年来逐年增加，且情绪上更积极，反映出为了应对内外挑战，“稳增长”政策持续发力。同时，AI输出的结果与近期各家券商研究所出品的报告相差无几。

目前，多家券商都在竞相追逐大模型的应用。例如，国金证券研究所金融工程团队通过和科技团队的合作，挖掘最新舆情中的标的，如产业链板块、关联度等，并依托大模型的信息整合和推理能力，深入挖掘新闻解读、舆情、智能市场分析等场景。海通证券则打造了“e海言道”研报点评大模型，提供文档解析、维度推荐、证据检索、报告生成等功能。

此外，中信建投的智能投研平台实现了智能摘要、智能转录、文档问答、投研观点溯源等功能，可以大幅提升投研工作效率。申万宏源和国泰君安也探索了AI赋能投研的应用场景。然而，尽管AI在投研领域的应用前景广阔，但目前仍存在一定局限性。例如，大模型的“生成”能力仍然基于已有规则或“语料”的学习，自身的复杂推理能力仍相对较弱。

因此，在打造更“好用”的投研平台方面，白硕认为，关键是围绕大模型建立具有高度专业水准的RAG，把大模型强大的语言和逻辑推理能力、优质广谱的金融“活数据”供给以及投研业务的协同工作环境有机地整合在一起。这样，才能让海量数据召之即来、来之能算、算之能用。

总体而言，券商行业正在积极探索AI在投研领域的应用，以提升投研效率并推动范式变革。然而，目前AI在投研领域的应用仍存在局限性，需要人力的监督和介入。未来，随着技术的不断进步和应用场景的拓展，AI在投研领域的应用前景将更加广阔。

（文章来源：证券时报）