近期，人形机器人指数（8841699.WI）连收八连阳，成为引领市场的热点板块。这一热潮主要得益于市场对2025年人形机器人量产元年的预期，特斯拉机器人即将量产，以及华为、英伟达等巨头的入局。这些因素共同推动了人形机器人板块的崛起。

在人形机器人产业链中，电机厂商拓斯达（300607.SZ）、传感器厂商柯力传感（603662.SH）、丝杠厂商北特科技（603009.SH）等部件企业股价均实现了翻倍增长。然而，作为人形机器人“血管”的线缆供应商，鑫宏业（301310.SZ）的股价却迟迟未能跟上节奏。

鑫宏业是国内新能源特种线缆的优质企业，也是A股唯一的柔性线缆厂商。其主营业务涵盖光伏线缆、新能源汽车线缆、工业线缆等特种线缆领域，与众多知名客户建立了稳定的合作关系。在传统业务方面，鑫宏业在光伏线缆领域与晶科能源（688223.SH）、阿特斯（688472.SH）等保持合作；在新能源汽车领域，与比亚迪（002594.SZ）等整车生产商以及吉利汽车、上汽新能源、小米汽车等整车厂的一级供应商保持长期稳定的合作关系。在储能线缆领域，鑫宏业也与派能科技（688063.SH）等形成了稳定且长期的合作。

为了抓住人形机器人市场的机遇，鑫宏业前瞻性地布局了机器人线缆业务。8月30日，鑫宏业宣布完成全资子公司江苏芯联智能技术研究有限公司的设立，致力于研发兆瓦充电线缆、车内液冷高压电缆、人形机器人用信号线缆等产品。这些产品主要应用于智能驾驶、人形机器人、低空经济等新质生产力相关领域，标志着鑫宏业正式踏入人形机器人市场。

机器人线缆作为人形机器人的关键部件，成本占总成本的3%-5%。目前，全球机器人线缆市场主要由日本和欧洲企业主导，占据了70%-80%的市场份额。对于鑫宏业而言，这是一个抢占替代市场的机会。然而，由于机器人活动、扭曲、移动频繁，线缆使用寿命大大缩短，需要定期更换。这导致了未来人形机器人特种线缆的需求将大幅增长。

尽管人形机器人线缆市场潜力巨大，但鑫宏业的股价涨幅却远远低于板块内其他分支企业。这主要归因于两大原因：首先，鑫宏业的竞争力在短期内无法与欧美日企业相比；其次，公司的业绩弹性相对有限。由于线缆行业的利润率较低，不具备足够的业绩想象空间，这或许是市场所考量的点。此外，鑫宏业的三季报也显示，公司在营业收入提升的同时，归母净利润却出现下滑。这主要受到铜价上涨导致盈利能力承压的影响。同时，公司的营收账款体量较大，市场对于鑫宏业未来现金流的担忧也会成为阻碍其股价上涨的原因之一。

综上所述，尽管人形机器人行业给产业链内企业带来了巨大的预期，但各细分行业内企业面临的具体现实问题仍然需要被纳入考量标准。对于鑫宏业而言，如何在激烈的市场竞争中脱颖而出，实现业绩的快速增长，将是其未来发展的关键所在。