AI导读：

美联储12月议息会议将至，市场预期降息25个基点。关键数据如非农就业和CPI成为焦点，尽管通胀数据接近理想水平，但市场仍预期降息。点阵图将揭示明年利率预测，市场密切关注。

美联储12月议息会议即将于北京时间12月19日揭晓，市场普遍预期将降息25个基点。芝商所CME Group数据显示，截至发稿，市场预期美联储12月降息25个基点的可能性高达95.4%。

在会议前夕，关键数据如非农就业和CPI成为市场关注的焦点。美国劳工统计局数据显示，11月CPI同比上涨2.7%，核心CPI同比上涨3.3%，均符合预期。同时，11月非农新增就业22.7万人，高于预期，但失业率4.2%略高于市场预期。

美联储主席鲍威尔在会议前的最后一次公开发声中表示，由于经济强劲，美联储在降息时可采取更谨慎态度。然而，在CPI反弹、失业率超预期及鲍威尔“鹰”派言论的背景下，市场仍预期美联储将降息25个基点。

上海交通大学上海高级金融学院教授、美联储前高级经济学家胡捷分析称，尽管通胀数据接近理想水平，但“最后一公里”有所粘滞，综合判断仍支持美联储降息。东方金诚研究发展部高级副总监白雪也表示，当前通胀数据不会成为降息的阻碍，但后续降息路径存不确定性。

市场普遍预计，短期内本次降息可能成为本轮降息的终点，即美联储或在明年1月停止降息。但降息大趋势不会改变，明年美联储仍将持续降息。同时，市场对鲍威尔讲话的解读存在分歧，有观点认为其讲话体现了对2025年可能发生的意外的警惕。

此外，本次会议还将公布点阵图，市场将密切关注其对明年利率水平的预测。胡捷预测明年美联储将逐月降息约100个基点，最终利率保持在3%左右。白雪则预计美联储可能表态偏鹰，并给出谨慎的利率点阵图。

国信期货研报指出，鲍威尔的新闻发布会将成为解读市场预期的关键，其讲话将决定市场是否预期美联储将采取较为温和的降息节奏。展望2025年，美联储的降息步伐将依赖经济数据，特别是通胀和薪资增长的表现。