AI导读：

国债期货午后跳水，30年期、10年期等主力合约均下跌，收益率上行。国债市场的剧烈波动对A股市场产生了显著影响，市场风格或将发生漂移。未来国债市场走势存在不确定性，投资者应警惕。

国债市场今日突发大幅波动，午后国债期货显著跳水。30年期主力合约跌幅超过1%，10年期、5年期和2年期主力合约分别下跌0.3%、0.15%和0.06%。同时，10年期和30年期国债活跃券收益率均上行超过5BP，分别达到1.77%和2.014%。

这一系列变动对A股市场产生了显著影响。国债市场的剧烈波动可能导致股市资金被虹吸，特别是近期个人大户申购国债ETF的消息加剧了这一趋势。此外，国债收益率的持续下行使得A股市场风格偏向红利板块，这也是近期微盘股杀跌的主要原因之一。然而，在国债收益率相对平稳的9月底至11月中，股市的风险偏好却呈现攀升态势。

午后，国债期货跳水趋势一度加剧，30年期国债期货跌幅一度超过1%，随后才有所回稳。与此同时，权益类资产午后持续活跃，沪指一度拉升涨超1%，沪深京三市超4100股飘红，涨停个股亦一度超过100只。A股市场的标杆——寒武纪涨幅一度扩大至近6%，股价历史首破600元大关，总市值超2500亿元。港股市场亦受到联动影响，恒生科技指数和恒生指数分别涨超2%和1%。

国债收益率作为股市的估值锚，其变动对股市风格具有重要影响。自去年以来，国债市场持续走强，而权益市场相对较弱，红利资产在此期间明显占优。然而，随着国债收益率的走高，市场风格或将发生漂移。若国债收益率在跳水后走平，将对股市产生助推作用，提高市场活跃度和风险偏好。天风证券的研究指出，当前存单利率存在下行空间，国债收益率的适度抬升与存单利率的下行可能会对市场构成支撑。

然而，未来国债市场的走势仍存在不确定性。近期，10年期国债收益率已经大幅下移超过50个基点，与MLF和OMO利率的利差达到历史极值。长城证券认为，债市表现已过于激进，当前债券投资呈现出明显的博弈性质，投资者应警惕极致交易后的短暂回调。