AI导读：

本周华尔街对美股明年走势乐观之际，美国银行警告称，美股投资者现金配置降至创纪录低位，通常是下跌信号，风险资产或已见顶。

本周，当华尔街众多分析师对美股明年的走势持乐观态度时，美国银行却发出了不同的声音。

他们指出，那些极度看好美股的投资者已经将手中的现金减少到了极低水平，这往往被视为美股市场即将下跌的预兆。

基金经理现金配置触及历史新低

根据美国银行最新的基金经理调查报告，由于美国股市的高配置推动，基金经理们的现金配置已经降至历史最低水平。特朗普赢得大选后，市场对特朗普任期的乐观预期以及美联储持续降息的预期，增强了风险偏好，推动了这一趋势。

本月的调查数据显示，在基金经理管理的总资产中，现金的占比从4.3%下降到了3.9%，这一水平被视为“卖出信号”，可能会促使投资者减少股票敞口。

美国银行以策略师迈克尔·哈特内特为首的分析师团队指出，自2011年以来，这一信号已被触发12次，每次触发后，MSCI全球指数在接下来的一个月内平均下跌2.4%，在接下来的三个月内平均下跌0.7%。

风险资产是否已见顶？

今年12月的调查数据显示，美股基金经理管理的总资产中，现金配置下降了14%，这是过去五年来的最大降幅。美国银行指出，现金占比降至如此低的水平，在历史上只发生过两次，且每次都预示着风险资产已经见顶。

本月早些时候，哈特内特预测即将到来的第一季度美股走势将出现“超调”。他进一步预测，美国市场的独特性将在第二季度见顶，这可能会引发美国股市的重大调整。

受到欧洲和亚洲市场金融状况显著改善的吸引，资产管理公司可能会重新配置更便宜的国际股票。

然而，尽管美国银行发出了这样的警告，华尔街的许多其他预测人士仍然预计，美股将在2025年之前继续上涨，只是增速可能会放缓。尽管特朗普的保护主义政策影响的不确定性仍然很高，但分析师们平均预测标普500指数明年将上涨约8%。

（文章来源：财联社）