AI导读：

机构预测2025年消费电子行业将因AI技术引领的新换机周期与硬件升级而蓬勃发展，建议关注AI手机/AIPC、AI可穿戴设备及光学行业等投资机会。政策持续刺激，以旧换新活动有望带动消费电子需求释放。

机构预测，至2025年，随着端侧AI技术在多终端的广泛应用，手机市场将迎来温和增长，消费电子行业将因部分环节的渐进式升级而蓬勃发展。投资者应关注AI手机/AIPC引领的新换机周期及硬件升级、AI可穿戴设备新形态的创新，以及光学行业重启升规升配所带来的三大投资机会。

核心逻辑解析：

1. 2025年手机市场稳健增长，光学行业迎来新机遇。综合考虑新兴市场增长动能及消费者换机周期延长的影响，预计全球智能手机出货量将温和增长。Counterpoint预测，2025年全球智能手机出货量或同比增长3%至12.7亿部。此外，手机光学行业需求回暖，建议关注玻塑混合应用拓展、潜望镜技术渗透、大像面模组价值提升等创新趋势。

2. 中国智能手机市场格局稳定，政策助力消费电子产品升级。据IDC数据，2023年中国智能手机市场出货量约2.71亿部。若明年超长期特别国债资金增加对消费电子产品以旧换新的支持，国内市场手机销量有望大幅增长。上游零组件和IC厂商有望因此表现出更大的业绩弹性。

3. 多终端应用加速落地，AI技术引领消费电子新潮流。AI手机方面，各厂商发布的AI旗舰机纷纷升级语音助手为智能体，全球AI手机渗透率将持续提升。AI PC方面，AI PC产品陆续发布，智能体技术有望推动进程加速。AI可穿戴设备方面，AR/MR技术成为多模态AI更优载体，AI眼镜品牌百花齐放，轻量化成为发展趋势。AI自动驾驶方面，L2+智驾技术有望下沉，车载光学用量增加和像素升级成为看点。

4. 政策持续刺激，以旧换新活动带动消费电子需求释放。江苏省、贵州省等地纷纷推出3C数码产品补贴专项活动，市场反馈积极。政策发力有望带动消费电子换机潮，推动更多高质量耐用消费品进入居民生活。

利好个股推荐：

天风证券指出，内需刺激与产品周期共振下，消费电子产业链迎来发展机遇。建议关注苹果产业链如立讯精密、领益智造等，安卓产业链如电连技术等，以及消费电子品牌厂商如传音控股等。东兴证券则建议积极关注智能硬件端创新，看好AI眼镜受益标的如恒玄科技等，高速铜连接受益标的如沃尔核材等。

本文内容综合自德邦证券、中金公司、天风证券、东兴证券等多家机构的研报，为投资者提供全面、深入的消费电子行业投资分析。