随着2025年的日渐临近，贝莱德、施罗德、联博、宏利投资等多家外资机构纷纷对来年全球市场的投资机会进行了展望。

在股市方面，全球股市展现出强劲的增长潜力，新兴市场更是成为了投资者瞩目的焦点。非美国市场有望通过实施货币刺激措施，缓解部分不利影响，推动全球股市向好。施罗德认为，投资者应重点关注新兴市场，捕捉回报机会，同时警惕美国特朗普政府政策可能带来的经济“过热”风险。

债市方面，多元化投资策略和高收益债券将成为2025年的投资热点。全球通胀的持续下滑和各国央行的逐步降息为债市注入了积极动力，使得多元化的债券投资组合有望实现稳定回报。贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder指出，当前的固定收益投资不再局限于对利率风险的考量，为构建以债券为核心的投资组合创造了新的机遇。

业内人士认为，尽管市场前景乐观，投资者仍需保持谨慎。全球经济环境复杂多变，地缘政治风险和市场波动性依然存在。合理配置资产，关注新兴市场和多元化的投资策略，将有助于投资者在2025年实现稳健的增长与收益。

施罗德预计，尽管特朗普的高关税政策可能对周边国家形成压力，但非美国市场将采取进一步的货币刺激措施，可以在一定程度上抵消这一影响。因此，综合来看，2025年的股市仍有望带来正回报。对于投资者来说，除了可以将目光投向近期优秀资产，还可以探索其他新兴市场潜在的投资机会，特别是估值更具吸引力的非美国市场及中小型股。

联博基金资深市场策略师黄森玮则表示，信息科技行业的盈利增长依然迅速，对美国科技板块持乐观态度。但考虑到美国科技公司的高估值，投资者应关注科技股以外的投资机会，如医疗、工业板块及小盘股等领域。此外，价值股在明年也值得关注。这些板块和风格的多元化布局，有助于分散风险，捕捉更多潜在的投资机会。

宏利投资对全球股票市场的观点则较为谨慎。在复杂的宏观经济环境下，市场持续波动。地缘政治风险与全球增长放缓可能对风险较高的资产构成阻力。不过，宏利投资提升了加拿大股票的配置预期，并将亚太区（除日本外）的股票预期调高至偏乐观。在美国市场，尽管盈利增长和美联储宽松的货币政策支持了对美国股票的乐观态度，但相较于其他发达市场，美国的增长开始放缓。

对于当前债市，贝莱德认为，当前多元化、全球化且以债券为核心的投资组合，其潜在收益率有望达到6.5%，而波动率则控制在3%左右。施罗德认为，当前的债市环境与2010年代的通缩和零利率时代截然不同，债券作为稳定收入来源的传统角色正强势回归。全球各地不同的财政及货币政策，为跨市场的固定收益和货币市场投资带来诸多投资机会。

联博集团固定收益资深投资策略师黄庆丰分析称，展望2025年，联博集团认为债券市场持续上涨的概率依然较高，投资机会主要集中在美国国债和投资级公司债。此外，联博看好多元化的债券投资策略，以抓住全球债市的持续上涨机会。宏利投资对全球债市持谨慎乐观态度，偏好杠杆贷款多于美国高收益债券，因为前者提供了更好的风险与回报平衡。

在亚洲市场，宏利投资偏好高收益信贷多于投资级别信贷，因为其估值更有吸引力，且信贷利差优于历史平均水平。此外，经历多年信贷压力后，违约率可能会回归到正常水平。宏利投资对新兴市场债券仍然偏乐观，认为如果美联储降息，新兴市场货币有望升值。

（文章来源：券商中国）