2024年12月16日，国家统计局揭晓了最新的经济数据：2024年1-11月，全国固定资产投资（不含农户）总额达到了465839亿元，同比增长3.3%。从各领域来看，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）增长4.2%，制造业投资则实现了9.3%的显著增长，而房地产开发投资则下降了10.4%。具体到11月份，固定资产投资环比增长0.1%。在工业生产方面，1-11月全国规模以上工业增加值同比增长5.8%，11月份则同比增长5.4%。同时，社会消费品零售总额在1-11月同比增长3.5%，11月份同比增长3%。

针对这一系列数据，国泰君安证券发表评论称，2024年11月的经济数据显示供给强度超过需求，这可能与抢出口导致的生产加速有关。目前看，中国有望顺利完成5%左右的年度经济增长目标。但从边际上看，各项内需指标较10月有所下降，仅特别国债支持的“两重”“两新”项目保持了韧性，这表明稳增长措施仍需持续加强。预计随着2025年财政资金的提前部署，经济企稳回升的态势将能够延续至2025年一季度。

此外，一些投资机构也表示，尽管存量政策和增量政策的组合效应正在继续释放，积极变化也在进一步增多，但回升向好的基础仍待巩固。在此背景下，近期股市波动性增强。数据显示，截至2024年12月17日收盘，A股三大指数继续回调。不过，中证红利指数在近5日内是唯一上涨的A股核心指数，涨幅达到了0.38%。

值得注意的是，在政策会议的余温下，大消费板块继续保持活跃态势。其中，银行、公用事业、石油石化、电信等红利代表板块表现相对较佳，而券商、航空、PEEK材料、消费电子、AI应用题材等则跌幅靠前。

尽管股市短期内波动可能加剧，但在政策的有力驱动下，其整体震荡上扬的预期并未发生改变。因此，投资者在市场回调时可适当进行布局：

首先，从扩大内需的角度出发，大消费板块有望成为2025年的投资主线。投资者应关注消费链中能够满足消费者多元化、个性化需求的细分领域。

其次，在经济增长与通胀预期尚未大幅改善的背景下，红利资产的估值仍有一定的提升空间。作为防御性资产品种，红利资产的配置价值依然显著，值得投资者重点布局。江海证券也强调，高股息驱动的红利投资底层逻辑并未改变，红利资产仍是长期配置的重要选择方向之一。

（文章来源：界面新闻）