继中共中央政治局会议提出实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并加强超常规逆周期调节后，中央经济工作会议进一步明确了这两项政策的具体部署。结合财政部此前公布的10万亿元地方政府化债方案，一系列宏观政策措施正为中国经济的持续复苏奠定坚实基础。

德意志银行亚太区私人银行首席投资官贺慈耘近日在接受南方财经全媒体记者专访时表示，近期出台的一系列政策体现了中国在稳定经济和推动结构性改革方面的坚定决心，具有深远意义。她指出，当前政策的出台与市场需求之间已形成积极的反馈循环，尽管经济数据的改善尚需时间验证，但预计在明年第一季度和第二季度内，政策效应将逐步显现，经济数据有望迎来显著回升。

在全球市场层面，贺慈耘认为，特朗普再次当选将加剧全球贸易的不确定性。关税问题虽然已不新鲜，但关税加征的幅度及其对供应链的影响仍存在变数。在美元走强的背景下，亚洲新兴市场面临货币贬值压力，特别是部分经济体需应对资本外流的风险。然而，中国凭借一系列有条不紊的宏观政策，处于相对有利的地位。

展望未来，贺慈耘对2025年亚洲及中国的经济前景持乐观态度。她指出，亚洲经济仍是全球增长的重要引擎，尤其是中国在绿色能源、科技创新及消费领域的持续投入，将带动整体市场的增长，并创造更多投资机会。

在专访中，贺慈耘详细阐述了中国的十万亿经济刺激计划对经济复苏的影响。她表示，中国的刺激政策涵盖了结构性改革、货币政策刺激计划以及稳定股市的措施等多方面，为财政刺激措施铺垫了基础。这些政策重点聚焦于缓解财政和融资压力，符合市场总体预期，并与市场需求形成了积极的反馈循环。

关于美国大选对全球市场格局的影响，贺慈耘认为，关税问题的讨论并非完全出乎意料，但具体的加征幅度仍有待观察。她指出，新一届政府尚未正式上任，关税政策最早可能要到明年下半年才会正式生效，因此政策的影响存在一定的延迟。尽管如此，中国出口订单已有所增加，这在一定程度上减轻了全年的总体影响。

在美元走强的背景下，贺慈耘认为亚洲其他货币面临波动压力。她指出，美国资产对亚洲地区的吸引力一直存在，尤其是在股票市场领域。在当前高利率可能长期维持的环境中，亚洲地区的央行通过降息刺激本国经济的机会窗口有所减少。然而，对于中国而言，全面的刺激计划正有条不紊地改善国内经济形势，使其处于相对有利的地位。

贺慈耘还提到，对于那些出口导向型经济体来说，货币贬值可能带来益处。但其他不能通过货币贬值从出口中获益的国家，则需要采取更为审慎的平衡策略，以防止过度的资本外流风险。她预计美联储将在今年年底前再次降息，并在明年继续降息，以应对通胀压力和就业情况。

在股票市场方面，贺慈耘认为A股市场仍具吸引力，尤其是在政府重点支持的IT产业、高科技领域、消费领域以及绿色能源和可持续发展等方面。她指出，政府已采取了一系列安抚市场情绪的措施，包括实施货币政策刺激计划和出台稳定股市的举措，为A股市场奠定了良好基础。

此外，贺慈耘还强调了全球化与多元化在资产配置中的重要性。她认为，投资者应建立全球性的、高度多元化的投资组合，涵盖债券、股票以及另类资产等不同类型的资产。她特别提到黄金作为今年表现最好的资产之一，具有保值功能，并建议投资者在投资组合中至少配置部分黄金资产。

最后，贺慈耘对2025年亚洲及中国的经济和投资机会持建设性态度。她认为，亚洲地区蕴藏着众多投资机会，投资者应积极参与其中。她建议投资者避免错失良机，在机会来临时利用更好的价格持续加仓，为来年的增长做好充分准备。

（图片来源：网络；文章来源：21世纪经济报道）